基金決戰年度排名 “金融”“家電”定勝負

 正如足球比賽的結局，基金年度業績排名也頗具懸念。目前來看，開放式基金方面，混合型基金中，東方證券資管旗下基金有望成為最大贏家；普通股票型基金中，冠軍料在易方達消費行業和國泰互聯網+中產生。今年最后一個交易日，金融和家電板塊有望成為決定最終排名的關鍵因素。

重倉股“此起彼伏”

近期，多只基金的重倉股波動幅度加大，為業績排名戰增添變數。例如，12月27日，中國平安、格力電器、貴州茅臺、招商銀行、中國人壽等備受基金青睞的股票出現較大幅度下跌。次日，中信一級行業中的食品飲料指數大漲3.51%，多只基金的第一重倉股貴州茅臺大漲8.21%。

“2017年就剩兩三天了，再不調倉就來不及了。”北京一家基金公司的基金經理本周表示，近期有機構投資者減持2017年漲幅較大的股票，調倉換股，為2018年的布局做準備。特別是大中型規模基金，其調倉不可能在一兩天內完成，所以年底股市的波動會相對大一些，這很正常。今年漲幅較大的股票通常機構持股也較集中，因此個別機構如果進行較大規模的減持，可能引發股價一定幅度的波動。

“不少白馬藍籌股是績優基金的重倉股。這些股票的波幅加大，勢必影響基金業績排名。”華南一家基金公司負責人表示，在業績排名戰這一特定時段，在博弈心理的作用下，很多基金經理會有“誰先跑誰受益、誰不跑誰吃虧”的想法。“等新年到了，排名戰結束了，大家就該正常布局了。”

Wind數據顯示，截至12月20日，開放式普通股票型基金中，今年以來回報率排名前五位的依次是易方達消費行業、國泰互聯網+、鵬華養老產業、銀華滬港深增長、嘉實滬港深精選，今年以來總回報率分別為65.89%、64.81%、50.99%、49.08%、48.83%。截至12月27日，排名前五位的依次是易方達消費行業、國泰互聯網+、嘉實滬港深精選、銀華滬港深增長、廣發滬港深新起點，總回報率分別為61.36%、59.25%、48.57%、47.29%、46.39%。可見，一周內，前五名有進有出，名次也發生了變化。

開放式混合型基金中，東方證券資管無疑是最大贏家。截至12月27日，東方證券資管旗下的東方紅滬港深、東方紅睿元三年定期、東方紅中國優勢占據前三名，今年以來總回報率分別為63.2%、58.38%、55.92%。交銀穩健配置混合A、景順長城新興成長排名第四、第五位，總回報率分別為53.15%、53.14%。

股基冠軍歸屬仍有懸念

目前在混合型基金的排名戰中，東證資管旗下基金可以說已提前奪冠，因此懸念集中在普通股票型基金。目前，業績暫居前兩位的是易方達消費行業、國泰互聯網+，二者的總回報率差距不大，于是最后一個交易日仍存變數。

11月22日以來，國泰互聯網+一度占據排名第一的位置，但12月1日易方達消費行業實現反超，此后雙方的“領頭羊”爭奪戰互有勝負。但總體來看，在白酒、家電行情的支撐下，易方達消費行業多數時候占據第一的位置。

基金三季報顯示，易方達消費行業三季度末的前十大重倉股的分別為貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖、美的集團、格力電器、伊利股份、上汽集團、索菲亞、口子窖、牧原股份。國泰互聯網+的前十大重倉股分別為貴州茅臺、瀘州老窖、中國平安、五糧液、工商銀行、中國太保、招商銀行、農業銀行、華泰證券、山西汾酒。

業內人士分析，從配置來看，兩只基金在三季度末都重配白酒。同時，易方達消費行業重配家電，國泰互聯網+重配金融股。假設四季度其重倉股的變化不大，則金融板塊的漲跌，可能成為決定排名戰冠軍歸屬的關鍵。也就是說，如果最后一個交易日金融板塊顯著強于其他板塊尤其是家電板塊，則國泰互聯網+有望反超。

當然，不僅冠軍爭奪戰存在懸念，其他基金的名次也有可能發生變化。例如，12月1日，銀華滬港深增長排在開放式普通股基的第8位，27日升至第4位。12月1日，景順長城新興成長還在開放式混合型基金的第21位，27日升至第5位。

明年行情謹慎樂觀

雖然排名戰吸引人眼球，但總體來看，為明年布局是基金關注的重點。展望明年，廣發基金首席宏觀策略師武幼輝表示，A股仍以結構性行情為主，不會出現明顯的風格切換，明年的預期收益率可能低于今年。從節奏來看，明年大盤指數可能呈“N”形走勢，一季度有望迎來春季行情，二季度可能有所回調。明年可以關注先進制造、大消費、金融等板塊，預計一季度消費股的機會最大。

嘉實基金研究部新能源研究小組組長、嘉實環保低碳基金經理李化松表示，看好中國經濟發展趨勢，A股的表現值得期待。重點關注以下方面：新能源汽車行業、智能制造和制造強國、清潔能源和能源物聯網、環保行業和持續受益于環保政策的優秀企業。

泓德泓信、泓德泓匯、泓德泓富混合基金的基金經理蔡丞豐表示，明年的股市投資仍應關注上市公司業績，尋找業績確定性高的公司。醫藥和食品行業的業績韌性、持續性、確定性比其它行業更強。醫藥行業中較看好創新藥和醫療器械。（記者 葉斯琦）