最強比拼：8家基金公司量化投資贏在哪里

史上最強比拼：8家基金公司量化投資贏在哪里

 今年以來，雖然A股已切換至“牛市模式”，但“二八分化”特征極為明顯，一方面以“漂亮50”為代表的權重股表現優異，另一方面估值較高的成長型中小市值個股卻連連下跌。巨大的反差令潛在的震蕩風險也在加大。如何在復雜的市場中給基金投資人帶來絕對收益，這正是基于大數據的量化投資的用武之地。

《證券日報》基金新聞部記者就此采訪了多家基金公司的量化投資總監，選出富國基金、上投摩根基金、華泰柏瑞基金、南方基金、長信基金、長盛基金、景順長城基金及國金基金這8家基金公司，從公司戰略層面、投研業務層面及產品布局業績層面進行三個回合的碰撞，一場史無前例的量化投資大比拼就此吹響號角。

第一回合：公司戰略

思想決定行動、高度決定未來。在基金公司內部，上升到戰略高度的業務必將得到最大化的資源支持，更有利于業務的發展。

在戰略定位方面，國金基金明確將量化投資寫入公司發展戰略，大力發展量化投資業務，資源配置更聚焦。2015年年底，國金基金正式啟動量化投資平臺戰略，打造“一站式”服務體系，建設“一體化”平臺。構建“多策略、多團隊”的業務特色。長盛基金、景順長城基金同樣將量化投資寫入公司發展戰略；上投摩根基金將量化投資作為權益類投資的一個分支；長信基金在量化投資方面厚積薄發，成為其重要的戰略發展方向；南方基金雖然未寫入發展戰略，但對系統和人員等資源有一定投入。

在組織架構方面，國金基金成立量化研究部，4個量化投資事業部，獨創性地設立量化投資運營中心，使投資更專注。富國基金、上投摩根基金、華泰柏瑞基金、南方基金、長信基金、長盛基金均設立了獨立的量化投資部門；景順長城基金設立了量化及ETF投資部（無獨立量化投資部門）。

第二回合：投研業務

投研團隊是持續性優秀業績的基礎。在投研人才、投研系統、投資策略方面，各大基金公司暗自角逐。

投研人才方面，國金基金量化投研團隊現有18人、擁有林健武、楊雨龍等7位核心投資經理；受考核等因素驅動，部門負責人會主動培養量化投研人才，提供新策略開發指導和支持；建立知識產權保護制度。富國基金量化投資團隊共有8名成員，其中基金經理3名；華泰柏瑞基金有公募實盤業績的量化基金經理3名，其中田漢卿為核心投資經理；長信基金有公募實盤業績的基金經理2名，其中左金保為核心投資經理；上投摩根基金有公募實盤業績的基金經理2名，其中黃棟為核心投資經理；景順長城有公募實盤業績的基金經理2名，為黎海威和徐喻軍；南方基金有公募實盤業績的基金經理5名，其中劉治平為核心投資經理，擁有內部培養投資經理機制；長盛基金有公募實盤業績的基金經理2名，為馮雨生和王超。

投研系統方面，華泰柏瑞基金系統已經支持7只公募產品，148億元資金規模的投資運作；景順長城基金系統已經支持6只產品，136.9億元規模的投資運作；長信基金系統已經支持9只公募產品，100億元規模的投資運作；富國基金系統已經支持9只產品，68.6億元規模的投資運作；長盛基金系統已經支持10只產品，45億元規模的投資運作；上投摩根基金系統已經支持3只產品，37億元規模的投資運作；南方基金系統已經支持4只產品，29億元規模的投資運作；國金基金經過多年建設，據悉其系統可支持超過二十個投資部門、數十種策略、數百只產品、上千億元資金的高效和安全管理。

投資策略方面，富國基金采用主動量化、量化對沖、被動指數、指數增強策略；華泰柏瑞基金、南方基金、長盛基金均采用多因子選股、量化對沖、指數增強策略；長信基金采用多因子選股、指數增強策略；上投摩根、景順長城基金均采用多因子選股；國金基金目前有量化對沖策略、量化多因子策略、Alpha/Beta復合策略、指數增強策略、宏觀配置量化多策略等多種策略。

第三回合：產品布局及業績

相信扎實的投資業務積累，必將帶來收獲。在投資業績和產品布局（戰略廣度）上，各基金公司同樣鉚足了勁向前沖。

在投資業績方面，富國基金有長達9年的歷史業績，多次獲得量化領域的榮譽獎項；長盛基金擁有長達8年的歷史業績，多次獲獎；南方基金、長信基金和華泰柏瑞基金均擁有長達7年的歷史業績，多次獲獎；上投摩根基金則擁有長達12年歷史業績；景順長城擁有2年歷史業績；國金基金從2013年開始布局量化業務，2014年第一只量化專戶產品成立后，后續又有數只產品成立，規模達到30億元以上，但大都是專戶。公募產品雖然已開始大力布局，但公開查詢的歷史業績時間有限。

在產品布局方面，上投摩根基金自2005年布局量化產品（上投摩根阿爾法混合），目前有4只量化公募產品，均為主動型，其中1只為2017年發行；富國基金自2008年布局量化產品（富國中證紅利指數增強），目前有6只量化主動公募產品；長盛基金自2009年布局量化產品（長盛量化紅利混合），目前有10只量化公募產品，均為主動型；華泰柏瑞基金自2010年布局量化產品（華泰柏瑞量化先行混合），目前有8只量化產品，2017年發行3只量化主動公募產品；長信基金自2010年布局量化產品（長信量化先鋒混合），目前有9只量化主動公募產品；南方基金自2010年布局量化產品（南方策略優化混合），目前有3只量化主動公募產品；景順長城基金自2013年布局量化產品，目前有5只量化主動公募產品；國金基金自2013年就進入量化領域，量化專戶領域積累了數十只產品，規模數十億元。