“牛基”三季度重倉持股相似度高

 三季度，A股市場情緒逐步回暖，股市賺錢效應顯現，滬深300指數上漲4.63%。與此同時，受供給側結構性改革影響，周期板塊表現持續活躍；大量周期類公司扭虧為盈，使得部分個股價格出現了可觀的漲幅。此外，新能源板塊、食品飲料、保險銀行也有較好的表現。

記者瀏覽“?；?rdquo;三季報發現，大部分在三季度獲得較高收益率的基金均準確地把握了市場節奏，增加了對資源有色、新能源、蘋果產業鏈、金融、地產、消費等板塊的配置。

前十混合型基金表現突出三季度收益率均超21%

記者發現，如果對比三季度收益率排在前十的股票型基金（包括被動指數基金）和混合型基金，不難發現混合型基金TOP10產品的總體表現優于股票型基金TOP10。

天天基金數據顯示，在股票型基金中，三季度收益率排名前十的產品均為資源類或新能源車主題基金，受益于三季度資源股和新能源汽車概念的強勢，創金合信資源、信誠中證80有色、國泰國證有色、信達澳銀新能源產業等基金在三季度均獲得了19%以上的收益率。

而在混合型基金中，中融鑫思路混合C、中融鑫思路混合A、匯添富社會責任、富安達新興成長、招商豐享混合C、易方達新興成長、光大中國制造2025、上投摩根新興動力混合A、交銀新生活力、萬家新興藍籌10只基金在三季度的凈值增長率超過21%。

在這10只基金中，中融鑫思路混合C、中融鑫思路混合A三季度凈值增長率超過60%，招商豐享混合C三季度凈值增長率為24.35%。不過，中融鑫思路混合C、中融鑫思路混合A等兩只基金均是在7月某一時點激增超過50%，而招商豐享混合C凈值也在7月初有類似激增表現。記者了解到，上述“非常”上漲現象表明當時基金或遭遇較大規模贖回，且贖回費用計入基金財產，因此這一凈值增長并不反映基金經理管理水平。

余下的匯添富社會責任、富安達新興成長、易方達新興成長、光大中國制造2025、上投摩根新興動力混合A、交銀新生活力、萬家新興藍籌在三季度的收益率分別為26.53%、25.81%、24.19%、22.95%、22.87%、21.96%和21.91%。

重倉股“撞臉”4股票同時現身3基金重倉股

三季報披露完畢后，“牛基”的三季度持倉換股路徑也已浮出水面。記者發現，三季度“?；?rdquo;偏愛資源有色、新能源、蘋果產業鏈、金融、地產、消費等領域的股票。

以匯添富社會責任、富安達新興成長、易方達新興成長、上投摩根新興動力混合A4只基金為例，華友鈷業、贛鋒鋰業、先導智能、天齊鋰業4只股票均出現在其前十大重倉股之列，除此之外，萬家新興藍籌也重倉了華友鈷業，可見“?；?rdquo;的重倉持股相似度頗高。

其中，匯添富社會責任對華友鈷業的持倉占比為9.88%，對贛鋒鋰業和先導智能持倉占比均超過7%，分別為7.99%和7.19%。三季報顯示，該基金的前十大重倉股分別是華友鈷業、贛鋒鋰業、先導智能、天齊鋰業、雅化集團、東山精密、海瑞鈷業、江特電機、科恒股份和水晶光電，前十大重倉股持倉占比合計為57.92%。

作為2015年的業績冠軍，易方達新興成長在今年三季度的表現可圈可點。其基金經理宋昆在三季報中表示，三季度，該基金保持了對戰略新興產業的重點配置。“考慮到新能源、新能源汽車等行業不僅符合未來社會和科技的發展趨勢，而且有利于拉動國內經濟增長、促進經濟轉型，本季度繼續對這兩個產業鏈中的優質公司進行了布局。”三季報顯示，該基金前十大重倉股分別是隆基股份、華友鈷業、天齊鋰業、雅化集團、贛鋒鋰業、沃森生物、先導智能、南大光電、贏合科技、復星醫藥，前十持倉占比合計為55.73%。

十大重倉股占比超七成基金集中“押寶”

富安達新興成長混合基金的持股十分集中，前十大重倉股持倉占比高達73.04%。三季報顯示，其前十大重倉股分別是華友鈷業、贛鋒鋰業、安潔科技、先導智能、歌爾股份、天齊鋰業、東山精密、歐菲光、中國鋁業、招商證券。其中，基金對前三大重倉股華友鈷業、贛鋒鋰業、安潔科技的持倉就將近30%，分別為9.58%、9.34%和8.57%；對先導智能、歌爾股份、天齊鋰業的持倉也超過7%。

該基金基金經理孫紹冰在三季報中表示，其“提高了對行業龍頭、長期看好標的的配置，選擇堅守新能源汽車產業鏈和消費電子”。而隨著行情的演繹，其降低了估值優勢不強、短期催化不足等標的的倉位。“此外，根據市場風格輪動，我們也階段性地參與了周期股、金融板塊的投資機會。”

同樣的，上投摩根新興動力混合A持股集中度也較高，為70.11%?；鸾浝矶琶捅硎荆鋱猿终J為只有優質公司才能穿越周期，為投資者帶來長期回報，因此重點投資了業績持續增長且估值合理的龍頭公司。具體來看，其三季度末的前十大重倉股分別為天齊鋰業、歐菲光、大華股份、信維通信、贛鋒鋰業、長盈精密、華友鈷業、先導智能、永輝超市、復星醫藥。其中，前六大重倉股持倉占比均超過7%。

科技創新、消費升級也是投資主線

值得注意的是，光大中國制造2025、交銀新生活力和萬家新興藍籌的持股邏輯則和前述產品不盡相同，并未配置資源股。

例如，交銀新生活力布局了較多高盈利增長的新興成長行業股票，科技創新、消費升級是其三季度投資主線。基金經理楊浩指出，該基金一方面投資了以新能源汽車、新型通信網絡、高端制造設備、泛半導體、新藥研發等為代表的科技創新領域，另一方面投資了以圖書閱讀、便利超市、中端酒店等為代表的消費升級領域。三季報顯示，其前十大重倉股分別為中際旭創、新經典、兆易創新、海能達、大族激光、三安光電、永輝超市、光線傳媒、廣聯達、宏發股份，前十持倉占比合計為58.27%。

光大中國制造2025偏愛地產、金融和造紙行業，且持股較為集中，前十重倉股分別為太陽紙業、廣發證券、金地集團、保利地產、國泰君安、晨鳴紙業、華夏幸福、華僑城A、華泰證券、華泰股份，持倉占比合計為68.05%。其中，前五大重倉股持倉占比均超過7%。

無獨有偶，萬家新興藍籌也配置了不少金融、地產股，且持股集中度較低，前十大重倉股持倉占比為44.28%。據其基金經理莫海波介紹，三季度，該產品持倉除延續此前主要以金融、地產、建筑業為主的風格外，還通過對新能源汽車產業鏈和周期股的配置增強了產品收益。三季報顯示的數據確實如此，該基金的前十大重倉股分別為蘇寧云商、華友鈷業、華泰證券、西藏珠峰、國泰君安、諾德股份、東方證券、保利地產、萬科A、長園集團。

南方日報記者 唐柳雯