市場熱點風格輪動 主題基金業(yè)績冰火兩重天

 今年以來，國企改革、人工智能、醫(yī)藥等熱門話題相繼登上公募基金行業(yè)熱搜榜，股債市場行情低迷，新基金發(fā)行成難題，追尋市場熱點成為基金公司發(fā)行新基金的普遍規(guī)律，不過從市場表現(xiàn)來看，各主題基金內(nèi)部業(yè)績分化較為明顯，基金公司緊跟熱點發(fā)新時還需考慮自身投研實力。

國慶假期后，在國務院辦公廳印發(fā)藥械制度改革綱領性文件等一系列政策刺激下，醫(yī)藥板塊重回大眾視野。

事實上，今年以來，隨著醫(yī)改與云南白藥混改相繼完成，醫(yī)藥主題基金受到普遍關注，相關主題基金迎來配置黃金期，年內(nèi)包括添富全球醫(yī)療混合(QDII)、廣發(fā)醫(yī)療保健股票、建信高端醫(yī)療股票等6只相關主題基金相繼成立。北京商報記者注意到，目前市場上基金名稱中帶有“醫(yī)藥”、“醫(yī)療”字樣的基金產(chǎn)品共有65只（A、C份額合并計算），但年內(nèi)業(yè)績冰火兩重天。

同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至10月16日，近八成醫(yī)藥主題基金斬獲正收益，主動管理型基金產(chǎn)品中，安信消費醫(yī)藥股票以32.41%的收益率脫穎而出，此外，中海醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)精選靈活配置混合A份額、中歐醫(yī)療健康混合A份額年內(nèi)收益率分別為23.13%、22.98%，緊隨其后。

不過，仍有部分產(chǎn)品拖后腿，數(shù)據(jù)顯示，鵬華醫(yī)療保健股票基金、國投瑞銀醫(yī)療保健混合、融通醫(yī)療保健行業(yè)混合A份額年內(nèi)業(yè)績虧損超5%，分別為-10.31%、-7.36%、-6.94%。

與醫(yī)藥主題基金相類似，國企改革主題基金業(yè)績首尾差距較大，其中農(nóng)銀匯理國企改革混合基金年內(nèi)收益率為27.26%，居于同類產(chǎn)品業(yè)績首位，東吳國企改革業(yè)績虧損3.25%墊底排行榜。光大保德信一帶一路戰(zhàn)略主題混合基金與前海開源一帶一路混合A份額也有近20%的業(yè)績差距。

大泰金石研究中心研究員王驊認為，近年來，A股市場仍以結(jié)構(gòu)性行情為主，板塊輪動風格多變，不少熱門板塊的股票脫穎而出，從而也帶動了主題基金的業(yè)績，很多基金公司搶發(fā)主題基金的現(xiàn)象一方面是順應了市場，另一方面主題基金也容易在某一時間段獲得超額收益，容易推動凈值和銷售量的攀升。

近期熱點輪番演繹，得益于市場情緒升溫帶來的資金推動和相關上市公司盈利的改善，部分精準集中持倉強勢板塊的基金也是賺得盆滿缽盈。

不過， 盈碼基金研究員楊曉晴提醒，一方面小公司可能沒有對相關領域深入研究，且準備時間較長，因而錯失風口機會；另一方面，一味地追隨市場熱點去發(fā)行新基金有較高風險，比如此前發(fā)行火熱的委外定制基金在遇到監(jiān)管重壓后遭遇冰凍，應注意市場風格切換回調(diào)的風險，所以追熱點也應該有所選擇。建議投資那些市場空間大、低估值、盈利有質(zhì)量地增長、安全邊際高的板塊。如高端醫(yī)藥受益于龐大的人口基數(shù)、老齡化、醫(yī)療升級、政策發(fā)力等因素影響，是不錯的投資標的。