基金經(jīng)理冷觀后市 周期股已不適合介入

 基金經(jīng)理表示，周期股行情很難長期持續(xù)；但也有公募總經(jīng)理表示，周期股應(yīng)該還能繼續(xù)上漲，但不建議追高參與。

記者 應(yīng)尤佳

在經(jīng)歷了一波兇猛的上漲之后，上周五周期股大幅下跌。對(duì)于后市，部分基金經(jīng)理并不看好周期股未來的行情。記者了解到，較多基金經(jīng)理傾向認(rèn)為，周期股已經(jīng)不太適合再介入。

自6月以來，周期股迎來一波迅猛上漲。方大炭素（600516）從6月初行情起步之時(shí)算起，最高上漲275%。即使按照上周五方大炭素跌至33.74元的收盤價(jià)計(jì)算，方大炭素6月以來漲幅215.62%。除此以外，一大批上游原材料股輪番大漲，煤炭、鋼鐵、有色等行業(yè)部分龍頭股股價(jià)實(shí)現(xiàn)了翻倍。

同時(shí)，各種漲價(jià)標(biāo)的也都紛紛被挖掘出來，從鋰到鈷，從鎢到錸，從石墨烯到新聞紙……輪番炒了個(gè)遍。

一位此前購入大量周期股的基金經(jīng)理向記者分析，此輪周期股行情，主要源自于供給側(cè)改革成果，上游產(chǎn)能大量出清，成效顯著。由于上游供給收縮得非常明顯，導(dǎo)致周期品價(jià)格上漲。而且對(duì)于不少周期品來說，上游工廠的新開工既沒有那么快，恐怕也不那么容易，因此，持續(xù)漲價(jià)的預(yù)期強(qiáng)。

他告訴記者，不少周期品的漲價(jià)將會(huì)體現(xiàn)在業(yè)績中，這部分公司業(yè)績出現(xiàn)明顯增厚。但與此同時(shí)，這位在周期股上收獲頗豐的基金經(jīng)理直言，此類個(gè)股的短期漲幅已較大。

另一位業(yè)內(nèi)知名的基金經(jīng)理則向記者透露，他已經(jīng)賣出了原本重倉的周期股。“這些周期股估值已經(jīng)不便宜了，我看到一些更便宜劃算的品種，因此賣掉周期股買入了低估品種。”

還有基金經(jīng)理向記者分析，此輪周期股行情很難持續(xù)很久。他認(rèn)為，此輪行情主要是因?yàn)樯嫌稳ギa(chǎn)能而導(dǎo)致上游商品價(jià)格漲價(jià)。但是從宏觀經(jīng)濟(jì)情況來看，沒有下游消費(fèi)層面的持續(xù)帶動(dòng)，此類漲價(jià)行情是無法長期持續(xù)的。

一位公募基金總經(jīng)理向記者表示，雖然此輪行情的主導(dǎo)因素是上游去產(chǎn)能，但是經(jīng)濟(jì)基本面的好轉(zhuǎn)以及下游消費(fèi)的回升也的確超預(yù)期。他認(rèn)為接下來周期股應(yīng)該還能繼續(xù)上漲，但是不建議投資者追高參與。