投資風格持續分化 偏股型基金業績差距拉大

　　在剛剛過去的4月份，偏股型基金業績首尾差距陡然加大。今年以來，表現最好和業績墊底的偏股型基金業績已經拉開近38個百分點。投資者調侃目前A股市場演繹著“漂亮50和要命3000”的格局，而這背后則顯示出機構資金對于消費價值股等投資板塊的進一步“抱團”。從前4個月的偏股型基金業績榜單來看，重倉消費股以及港股的基金全面領跑。

　　業績首尾差距拉大

　　今年前4個月，偏股型基金凈值平均漲幅為2.1%，但各基金間首尾業績差距進一步增大。

　　據數據統計，截至3月份末，今年以來的前3個月業績表現最好的偏股型基金凈值上漲了16.91%，而業績墊底的偏股型基金虧損了8.88%，這意味著偏股型基金業績首尾差距不到26個百分點。

　　而到4月末，今年以來業績表現最好的偏股型基金凈值上漲了22.12%，而業績墊底的偏股型基金虧損了15.51%，這意味著偏股型基金業績首尾差距已經接近38個百分點。

　　值得注意的是，隨著存量資金進一步對大消費等板塊的“抱團”，高估值的中小創則進一步遭遇了估值的“擠泡沫”，部分基金在過去一個月內跌幅明顯。

　　據數據統計，中郵創新優勢靈活今年以來業績墊底，虧損了15.51%，從該基金過往4個月的業績表現來看，分別為1月份虧損了5.66%，2月份上漲了1.67%，3月份虧損了3.1%，4月份虧損了9.09%，這意味著該基金主要虧損發生在了4月份。

　　此外，今年以來業績同樣表現遜色的東方互聯網嘉混合，前4個月虧損了14.74%，但僅僅4月份就虧損了8.13%。重倉次新股的金鷹核心資源，前4個月虧損了14.64%，4月份則虧損了6.33%。

　　兩類基金全面領跑

　　今年前4個月業績領跑的基金，主要是重倉消費股以及滬港深主題的基金。

　　據數據統計，今年前4個月共有19只偏股型基金凈值漲幅超過15%，同期滬深300指數漲幅近4%。

　　滬港深主題的基金中，嘉實滬港深精選前4個月漲幅達到了22.12%，成為今年以來業績表現最好的偏股型基金。此外，前海開源滬港深龍頭精選、東方紅滬港深、廣發滬港深新起點股票、銀華滬港深增長、富國滬港深價值精選、前海開源滬港深藍籌精選以及前海開源滬港深核心驅動混合等滬港深主題基金今年以來業績均表現亮眼。

　　不過，部分滬港深主題的基金今年以來則出現了虧損，如寶盈國家安全滬港深基金前4個月虧損了8.3%，該基金對于港股的投資比例較低，一季度末滬港通投資股票占比僅7.57%。

　　在重倉消費股的基金中，易方達消費行業前4個月漲幅達到了18.97%，上投摩根大盤藍籌同期上漲了17.97%，鵬華消費優選混合上漲了17.62%。

　　上投摩根大盤藍籌的基金經理認為，受國內房地產持續調控以及疊加當前“去杠桿”、“去通道”方向監管等影響，盡管從中長期看，權益類資產配置的剛性需求會逐步提升，但短期內A 股市場存量博弈的格局改變的可能性不大，市場整體估值和風險偏好也難以快速回升。