2016基金規(guī)模快速擴(kuò)張 QDII最賺錢

　　2016年基金行業(yè)快速擴(kuò)張，截至11月末，資產(chǎn)管理總規(guī)模產(chǎn)品同比增加8．46%，基金產(chǎn)品數(shù)量增加三成。QDII基金成為2016年業(yè)績最佳基金類型，F(xiàn)OF、滬港深基金等創(chuàng)新產(chǎn)品也在年內(nèi)落地，為基民提供了新的投資工具。

　　美元持續(xù)走強(qiáng)、港股估值修復(fù)、大宗商品轉(zhuǎn)牛……投資海外資產(chǎn)的QDII基金抓住了“機(jī)會(huì)”，并成為今年基金行業(yè)的業(yè)績明星，為投資者賺取的收益也是最多的。

　　大泰金石識基研究院數(shù)據(jù)顯示，排名前三位的中銀標(biāo)普資源等權(quán)重指數(shù)、華寶興業(yè)油氣、上投摩根天然資源混合QDII今年以來的收益率均在40%以上。

　　截至11月末，QDII基金以7．07%的整體業(yè)績位居各類型基金之首。同期股票基金下跌7．76%、混合基金下跌4．97%。債券基金則呈現(xiàn)震蕩走勢，年內(nèi)純債基金平均收益為2．98%，混合債券基金平均收益為1．06%，可轉(zhuǎn)債（愛基,凈值,資訊）基金業(yè)績平均收益為－11%，僅3只收獲正收益。

　　“由于多數(shù)QDII基金不做匯率對沖，所以受益于美元升值，收益率漲幅顯著。”上海證券基金評價(jià)研究中心總經(jīng)理劉亦千表示，QDII今年另一大收益來源則是原油和黃金。

　　公募產(chǎn)品創(chuàng)新頻頻落地

　　基民在2016年也迎來了一批創(chuàng)新公募產(chǎn)品，如公募FOF年末落地、滬港深基金成為QDII之后居民海外投資的第二窗口、以機(jī)構(gòu)投資者為主的委外基金也正在重塑公募生態(tài)圈。

　　2016年11月下旬，首批基金中基金（FOF）基金經(jīng)理資格注冊申請批復(fù)陸續(xù)下發(fā)相關(guān)基金公司，不少基金公司第一時(shí)間就啟動(dòng)了產(chǎn)品申報(bào)流程。11月29日，第一批基金公司拿到了證監(jiān)會(huì)下發(fā)的接收憑證，意味著FOF基金產(chǎn)品的大幕即將打開。

　　盡管深港通于12月正式啟動(dòng)，但滬港深基金在今年一季度就迎來爆發(fā)期。據(jù)東方財(cái)富(300059,買入)(300059)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來已有47只滬港深基金成立，僅11月份成立的就超過10只，另有20只滬港深基金申請發(fā)行。

　　委外業(yè)務(wù)的突飛猛進(jìn)也使得委外基金成為今年基金市場的焦點(diǎn)。業(yè)內(nèi)人士介紹，公募基金委外業(yè)務(wù)當(dāng)下的主要參與者為商業(yè)銀行，另有保險(xiǎn)、券商等資管機(jī)構(gòu)。銀行委外資金大量流入公募基金或?qū)舢a(chǎn)品中，使今年新發(fā)基金產(chǎn)品的機(jī)構(gòu)持有比例大幅上升，攪動(dòng)了基金公司排名座次。

　　“去通道化”業(yè)務(wù)監(jiān)管升級

　　從分級基金、保本基金的收緊到基金子公司新規(guī)落地，基金行業(yè)“去通道化”的監(jiān)管思路在2016年集中呈現(xiàn)，業(yè)內(nèi)人士也寄望未來基金公司業(yè)務(wù)比拼重回“主賽道”。

　　今年上半年保本基金受到熱捧，8月證監(jiān)會(huì)出臺修訂《關(guān)于保本基金的指導(dǎo)意見》征求意見稿，規(guī)定適度控制保本基金規(guī)模，降低行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。

　　2016年11月滬深兩地交易所正式發(fā)布《分級基金業(yè)務(wù)管理指引》，并將在2017年5月1日起正式執(zhí)行。指引執(zhí)行后，對分級基金的規(guī)模、流動(dòng)性、投資價(jià)值等將產(chǎn)生較大影響。

　　12月證監(jiān)會(huì)正式下發(fā)《基金管理公司子公司管理規(guī)定》及《基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理子公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理暫行規(guī)定》。新規(guī)倒逼基金子公司減少通道業(yè)務(wù)，基金子公司通道業(yè)務(wù)紅利也將告終。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，監(jiān)管升級是為了避免發(fā)生較大規(guī)模的風(fēng)險(xiǎn)事件，讓機(jī)構(gòu)回歸專業(yè)化的發(fā)展道路，也是對中小投資者的保護(hù)。

　　股混基金仍然有配置價(jià)值

　　“從近期公布的宏觀數(shù)據(jù)看，有企穩(wěn)向好趨勢，預(yù)計(jì)明年經(jīng)濟(jì)大環(huán)境比較穩(wěn)定，通脹預(yù)期下對股市來說較為有利，因此，股混基金可能會(huì)有較多機(jī)會(huì)。”但博時(shí)基金首席宏觀策略分析師魏鳳春同時(shí)提醒，在去產(chǎn)能去庫存的背景下，傳統(tǒng)落后產(chǎn)業(yè)要更新?lián)Q代，債券違約概率增大，債市或難見趨勢性行情。QDII基金明年盈利或遜于今年。

　　凱石金融產(chǎn)品研究中心分析師桑柳玉表示，明年投資方向可繼續(xù)關(guān)注改革和財(cái)政政策發(fā)力的受益板塊，如PPP＋、一帶一路、國企改革、債轉(zhuǎn)股等。