傳統封基平均折價率逾20%

　　廣州日報訊 （記者吳倩）A股告別飆漲大幅震蕩，此前在市場大漲中備受冷落的傳統封閉式基金開始引起部分專業投資者的關注。據統計，目前，傳統封基的平均折價率超過20%，處于歷史高位。專家提醒，傳統封基高折價所帶來的投資機會可予以關注。

　　傳統封基現罕見高折價

　　在本周A股市場的調整中，部分傳統封基表現出一定的抗跌性。本周頭兩個交易日，大盤跌幅超過5%，同期，基金鴻陽、基金通乾的跌幅分別只有1.6%和2.93%。

　　事實上，在之前A股飆漲中，只剩下6名成員的傳統封基已漸遭邊緣化、折價率大幅擴大。據同花順iFinD數據統計，截至上周末，這6只傳統封閉式基金平均折價率高達22.8%。具體來看，當日，折價率最高的基金久嘉的折價率高達26.52%，折價率最低的基金通乾的折價率也有17.96%。

　　“牛市中大家更加偏好賺快錢，封閉式基金短期漲幅有限，所謂折價率需要在1到2年的時間內慢慢平復，顯然不適合當下的市場環境。”對于傳統封基的高折價，弘羊資本投資總監劉莉分析指出。

　　有專業人士分析稱，流動性不足和機構化特征加劇是封閉式基金市場高折價的直接原因。不過，隨著近日A股市場的大幅調整，傳統封閉式基金的高折價“安全墊”又再受到專業投資者的重視。

　　在近期A股的巨幅震蕩中，上海某保險機構投資經理透露，已贖回部分激進型的指數ETF，目前場內配置產品中僅剩封閉式基金。

　　歷史數據顯示，傳統封閉式基金在臨近到期日前夕，其折價率會逐漸收窄。對投資者來說，如果預期未來市場上漲，選擇即將到期的封閉式基金不但可以獲得凈值上漲回報，還可以獲得折價收益。

　　以最早到期的基金通乾為例，以上周五收盤價1.844元買入，假設未來凈值不變，那么等到明年8月該封閉式基金轉為開放式基金后，可以以2.2478元贖回，不考慮贖回成本，“封轉開”套利可獲得近18%的收益。

　　高折價相當于下跌“安全墊”

　　如果市場調整，“整體來看，傳統封基目前的年化折價回歸收益還是具備較高吸引力的，較高的折價相當于提供了投資者一定的下跌‘安全墊’。”一位基金研究人士指出。

　　專家建議

　　關注高折價管理能力較強的品種

　　對于傳統封基的選擇，海通證券人士指出，對于愿意承受轉型前流動性風險和機會成本的投資者而言，可以選擇折價較大，且主動管理能力較強的基金進行配置。

　　從高折價的角度來看，基金久嘉、基金銀豐折價率最高。從年化折價的角度看，基金通乾、基金鴻陽較具優勢。而對于有風格偏好的投資者來說，如果繼續看好小盤股，專家指出，基金銀豐和基金科瑞是較好的選擇。

　　部分傳統封基則有一些潛在的投資機會可予以關注。以基金鴻陽為例，將于2016年12月9日到期，從其目前公布的持倉情況來看，10大重倉股中，前三只均處于停牌狀態。其中，凱美特氣自今年4月1日后開始停牌至今，太極股份因參與國企改革而于5月14日停牌，第三大重倉股中利科技也于6月2日起停牌。