當心儀的基金遭遇限購 投資者該如何應對

基金被限購有幾種典型的情形，應視情況分別應對。第一種情形是績優(yōu)基金經(jīng)理新發(fā)或打開的基金。如果基金經(jīng)理是選股型基金經(jīng)理，并有其他基金尚未封閉，我們推薦投資者參與這些基金，這是因為該基金經(jīng)理大概率還是會配置原有的股票組合。第二種情形是基金產(chǎn)品有大概率獲得收益的機會。對于這類基金，投資者需要尋找或等待替代機會。第三種情形是基金產(chǎn)品具有特色。對于這類基金，投資者需要具體情況具體分析，根據(jù)產(chǎn)品特性來尋求介入機會

“雙11”中，各電商平臺上都有大量產(chǎn)品被買家限購，一些業(yè)績優(yōu)秀或題材稀缺的基金也往往因備受投資者歡迎而造成遭遇限購。那么，當心儀的基金遭遇限購時投資者該如何應對？

基金為何要限購

如果基金的供給量是無限制的，那多旺盛的需求也會被消化掉。好買基金研究員白巖表示，基金公司之所以會采取限購政策，大致由于三方面原因：容量限制、防止套利、總額有限。

基金是由基金經(jīng)理來進行管理的，而基金經(jīng)理的策略或方法，一般是有一定的容量限制的。當基金規(guī)模太大時，基金經(jīng)理容易因流動性等因素而被迫放棄一些投資機會，或因規(guī)模過大而有部分資金閑置，這些操作變形都會降低基金的收益，不僅不利于基金經(jīng)理排名、基金公司聲譽，也對基金持有人利益有一定的損傷。所以不少績優(yōu)基金，往往當規(guī)模膨脹到一定程度時，采取措施以限制規(guī)模，防止基金經(jīng)理操作變形帶來損失。

還有一類是因為基金出現(xiàn)了一定的套利機會，為了保障原有投資者的收益不被稀釋或少被稀釋，基金公司往往也會對基金進行限購。例如當部分停牌股票爆出重大利好時，投資者往往會取道重倉這些股票的基金，借此分享這部分股票的收益。這時基金公司就會采取限購政策，防范原有持有人的利益受損。

最后還有一類情況，是基金公司的產(chǎn)品較有特色。當這些特色供給有限，或基金公司希望投資者對所購買的產(chǎn)品有更充分的認識時，基金公司就會采取限制最高申購額度或提高最低申購門檻等限制政策。

而需求旺盛是基金被限購的另一重要原因，是受到投資者的熱烈追捧。產(chǎn)品能受到投資者的追捧，其實也無非三方面的原因：一是業(yè)績優(yōu)秀，贏得了投資者的信任，不少績優(yōu)的基金都有類似特點，所以受到投資者追捧。例如今年中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)放開申購，就獲得了投資者的熱烈回應，提前募集到了預期規(guī)模。二是出現(xiàn)套利機會或大概率穩(wěn)賺的機會，讓投資者有較明確的獲利預期而受到追捧。如曾有較多重倉股停牌的富國醫(yī)療保健很快現(xiàn)了申購浪潮。三是產(chǎn)品有特色，能夠吸引投資者。例如近期發(fā)行的嘉實元和，因為參與中石化混合所有制改革而受追捧，雖然募集規(guī)模超過百億，仍然被投資者搶購一空，需要采用配額的方式進行分配。

如何應對基金限購

基金被限購有幾種典型的情形，應視情況分別應對。

第一種情形是績優(yōu)基金經(jīng)理新發(fā)或打開的基金。對于這類基金，如果基金經(jīng)理是選股型基金經(jīng)理，并有其他基金尚未封閉，我們推薦投資者可參與這些基金。這是因為該基金經(jīng)理大概率還是會配置原有的股票組合。華商基金梁永強旗下的基金就是這類情況的典型。從歷史上看，其持股集中，幾個基金的持股品種、數(shù)量都相似，前一段時間，梁管理的新基金華商未來主題，僅一天就募集了近50億，完成相應目標，提前結(jié)束募集進行封閉，這時投資者可申購其旗下尚未封閉的華商新銳產(chǎn)業(yè)以規(guī)避限購。

第二種情形是基金產(chǎn)品有大概率獲得收益的機會。對于這類基金，投資者需要尋找或等待替代機會。如上半年市場不振的情況下，打新基金是少有的可穩(wěn)定獲利的投資機會，條件適宜的打新基金是市場的寵兒。如國投瑞銀新機遇無論在規(guī)模限制還是基金類型等方面，都是非常適合打新的基金，因而僅一天就完成目標規(guī)模10億的募集。對這類基金我們就要考慮，在打新行情火爆的情況下，基金公司未必會僅發(fā)行一只此類產(chǎn)品，所以投資者可以耐心等待、密切關注，果然在此后不久，國投瑞銀又發(fā)行了一只目標規(guī)模、條款、類型都十分相似的基金，國投瑞銀美麗中國，投資者如有留意，即可捕捉到這次投資機會。

第三種情形是基金產(chǎn)品具有特色。對于這類基金，投資者需要具體情況具體分析，根據(jù)產(chǎn)品特性來尋求介入機會。比如在理財通上一度火爆的民生加銀家盈月度，其長期限時限額申購，往往每天只需十幾分鐘即告售罄。對民生加銀家盈月度我們可以看看是否有相近的產(chǎn)品，或其他渠道發(fā)行。只要稍加查詢就可以發(fā)現(xiàn)，理財通上銷售的是該基金的E份額，而其A份額沒有限購，并且收益幾乎完全一致，則投資者可轉(zhuǎn)而申購A份額來規(guī)避限制。又如混改主題的基金嘉實元和，雖然募集規(guī)模達百億量級，且申購門檻遠高于一般基金，但仍在市場追捧下被搶購一空，不得不靠配額的方式來進行分配。對于錯失機會的投資者而言，如果能認識到嘉實元和是一只封閉式基金，會在二級市場上交易，則可在二級市場上耐心等待介入機會。

不過，有業(yè)內(nèi)人士提醒投資者，基金產(chǎn)品是浮動收益，并沒有保本條款。雖然有些產(chǎn)品有較好的盈利預期，甚至備受追捧，但投資者要對基金投資的風險有較為清醒的認識，不要盲目跟風，避免損失。