基金經理看好板塊長期投資價值

受此前高層會議提振影響，人工智能板塊近半個月走出了亮眼行情，相關主題基金凈值也由此抬升。基金經理一致認為，人工智能是科技行業發展的大趨勢，值得長期關注。

主題基金凈值強勢抬升

至11月15日收盤，Wind編制的人工智能指數當天上漲2.96%，連續4日飄紅，板塊勢頭依然不減。主題基金因此受益。Wind數據顯示，全市場名稱中包含“人工智能”字眼的公募基金共有6只（包含指數基金，各類份額分開統計）。11月以來截至14日，6只產品凈值平均上漲4.40%。其中，融通中證人工智能指數基金凈值上漲居首，在11個交易日內上漲超過8.78%。此外，寶盈人工智能的A類與C類份額均上漲超過5.1%，前海開源人工智能上漲接近4%，東方人工智能主題上漲超過3.27%。

值得一提的是，這批人工智能主題基金都呈現“年輕化”的態勢。最早成立的是前海開源人工智能基金，成立于2016年5月4日，最新產品是南方人工智能主題，成立于2018年10月12日，據業內人士推算，這只產品可能仍處建倉時段，因此當前凈值變化不大。由于大部分人工智能主題基金為新發產品，投資者無法看到其持倉情況。但從兩只前兩年成立的產品來看，基金經理對于人工智能的具體選擇可見一斑。

其中，融通中證人工智能指數基金是被動型指數產品，目標跟隨中證人工智能指數。三季報顯示，其持倉超過自身3%比例的股票包括大華股份、海康威視、科大訊飛、用友網絡以及中科曙光；前海開源人工智能則是靈活配置型產品，三季報顯示其重倉了航天信息、廣聯達、立訊精密、滬電股份、三環集團等標的。

基金經理看好AI投資機會

對于人工智能概念浪潮再起，寶盈人工智能基金經理張仲維表示，今年8月發行產品，就是看好人工智能是未來科技領域最大的一個方向。比如在電子板塊，如果要實現人工智能應用，就必須有基礎硬件支持，最核心的就在于半導體芯片，以及感知與搜集數據的傳感器等。在此基礎上，人工智能還需要運算傳輸，因此需要通訊相關的基礎設施，通訊板塊5G相關產業值得關注。

張仲維介紹，他近期調研了不少計算機公司，他認為在人工智能應用到行業落地的時候，相關受惠的公司也很值得關注。張仲維舉例，大型計算機公司給傳統行業公司做信息化的系統，累積大數據，然后上云進行優化，提升企業的運營效率，是一個顯著的發展趨勢。未來，人工智能在手機、汽車、醫療、建筑、教育以及零售行業等，都將逐步實現細分領域的應用。

融通中證人工智能指數基金經理何天翔告訴記者，人工智能板塊最重要的因素是人才（技術）、資金與政策。在面對板塊不同公司時，觀察邏輯有一定差別。對于部分已經具備穩定發展能力的公司，整體上可以重點關注盈利情況、業績增速以及估值水平。但對于部分仍在成長中的企業，例如芯片類的公司，則要關注爆發點，一是政策紅利，二是重磅產品研發成功的爆發式機會，同時也應當關注產品進口替代的程度。與此同時，何天翔表示，當前很多傳統制造行業公司也在向高端制造轉型，以期實現智能化的生產作業，這類企業也值得關注。

南方人工智能主題基金經理羅安安則認為，人工智能投資機遇包括投資專業AI技術公司和“AI+”應用型公司。基金挑選投資標的的標準就是杜絕純炒作概念，必須是有真正領先技術和實際商業應用的公司，從投資角度則必須兼顧公司成長性與估值合理性。

在目前時點，羅安安表示更關注“AI+”領域的投資機會。考慮到當前指數處于歷史估值底部，許多估值合理的公司存在諸如將語音識別、計算機視覺、無人駕駛等技術應用到傳統行業的商業機會，將特別關注醫療、教育、汽車、零售、智能制造等子板塊的“AI+”投資機會。

行情持續性或可期

談到人工智能板塊后市行情的持續性，張仲維坦言，行情的持續可能會產生一些反復。因為人工智能是整個科技行業發展的一個大的趨勢，不是短期內就能落地的，而將是滲透到各行各業一同發展，所以未來行情還是取決于整個市場的表現。通常人工智能板塊與個股都是風險偏好較高時的選擇，因此行情能否持續，取決于風險偏好回升是否持續。

何天翔表示，以人工智能為代表的計算機板塊彈性很大，該板塊此前跌得較多，估值上有一定優勢。行情能否持續，最重要的還是看底部是否筑牢。而一旦市場反彈確立，AI行情則有望持續。他同時表示，人工智能代表的科技板塊研究難度較大，因此他推薦指數化投資的方式。

羅安安表示，從三季報看，人工智能板塊的成長性還是較好的，收入增速和盈利增速都顯著高于傳統行業。他認為智慧醫療、教育信息化、高端智能制造等子板塊顯示出較強的成長性，訂單增速和現金流情況也較好。他將重點投資AI專業技術公司和“AI+”應用公司，首先還是看公司是否掌握真正的AI技術以及是否有成功產品或應用案例，其次是市場需求的成熟度和潛在價值空間，最后結合公司的成長性、確定性以及估值合理性等多角度，選擇投資標的和時機。