央行：疏通貨幣政策傳導機制需多方努力

中國人民銀行副行長朱鶴新21日在國務院政策例行吹風會上表示，下一階段，央行將提高政策的前瞻性、靈活性、有效性，不折不扣抓好貫徹落實，全力做好金融服務實體經濟的相關工作。一方面要加強統籌協調，既形成政策合力，又防止政策疊加。另一方面，要把握好度，保持戰略定力。把好貨幣供給總閘門，保持流動性合理充裕。平衡好多個目標之間的關系，疏通貨幣政策傳導機制，通過機制創新提高金融服務實體經濟的能力和意愿，切實有效緩解企業融資難融資貴問題。

朱鶴新表示，今年以來，貨幣政策在量、價和結構方面做了很多努力。貸款保持較快增長、銀行體系流動性合理充裕、無風險利率明顯下行和中高等級債券利率明顯下降。同時也應看到，當前貨幣政策傳導機制的影響因素增多，央行將流動性注入銀行體系后受到資金供、求雙方意愿和能力的制約。信用擴張受到供給端和需求端多重約束，有時存在金融體系“有錢”難以運用出去的情況。

“進一步疏通貨幣傳導機制，對促進金融和實體經濟的良性循環，防范系統性風險具有重要意義，是打通金融服務實體經濟‘最后一公里’的關鍵舉措，疏通貨幣政策傳導機制需要多方面努力。”朱鶴新表示，一是貨幣政策要處理好穩增長與防風險、內部平衡與外部平衡、宏觀總量與微觀信貸之間的關系，堅持結構性去杠桿的大方向不動搖。二是金融機構要下沉金融管理和服務重心，按照財務可持續原則，合理覆蓋風險、優化考核激勵，增強服務小微企業的內在動力。三是與其他部門做好統籌協調，發揮好“幾家抬”合力，堅持不懈抓好小微企業金融服務。四是從長遠看，通過改革在體制機制上下功夫，疏通貨幣政策渠道，優化金融資源的配置，支持實體經濟長期可持續發展。

在緩解小微企業融資難、降低融資成本方面，朱鶴新表示，將進一步發揮好政策合力，做好政策協調，發揮“幾家抬”作用，切實提升小微企業金融服務的質效。一是增強貨幣政策傳導效應，繼續運用信貸政策支持再貸款、再貼現等工具，引導金融機構加大對小微企業的金融支持力度，運用宏觀審慎評估，引導金融機構將降準資金用于支持小微企業。二是深化債券市場融資功能，大力發展中小企業高收益債券，鼓勵債券信用增進機構通過信用風險緩釋工具，支持商業銀行發行小微企業金融債券。三是夯實金融機構主體責任，引導金融機構完善小微企業貸款成本分攤和收益分享機制。實施內部資金轉移價格優惠，落實好盡職免責，充分調動一線信貸人員積極性。四是抓好督查考核評估，改進完善小微信貸政策導向效果評估等機制，加強宣介推廣好的經驗做法，依法依規查處小微企業和金融機構內外勾結、弄虛作假、騙貸騙補等違法違規行為，實施跨部門多層級失信聯合懲戒。

關于人民幣匯率，中國人民銀行貨幣政策司司長李波表示，一是人民幣匯率主要是由市場供求決定。去年以來人民幣對美元有升有貶，人民幣匯率的彈性也明顯提高。我們強調的是更多發揮市場在匯率形成中的決定性作用，不搞競爭性貶值，也不會把人民幣匯率作為工具來應對貿易摩擦等外部擾動。二是在保持匯率彈性的同時，央行也堅持了底線思維，在必要時也通過宏觀審慎政策對外匯供求進行逆周期調節，維護外匯市場平穩運行。三是匯率最終由經濟基本面決定。中國經濟的基本面是穩中向好的，為人民幣匯率提供了有力支撐。我們有信心、也有能力保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。

另外，在去杠桿方面，中國人民銀行金融市場司司長紀志宏表示，從這幾年落實供給側結構性改革的情況看，不搞一刀切、把握好去杠桿的力度和節奏，取得了明顯成效，宏觀杠桿率總體趨穩。2017年我國杠桿率是248.9%，今年二季度也基本維持在這一水平上，宏觀杠桿率已基本趨于穩定。從結構上看，國有企業的資產負債率明顯回落，今年二季度企業部門的杠桿率下降，地方政府隱性債務方面的管理在規范，住戶部門杠桿率上升的速度也有所下降，杠桿結構呈現優化態勢。（記者 彭揚）