立足長期布局三年 定開基金“瞄上”哪些機(jī)會

⊙記者 吳曉婧 ○編輯 張亦文

基金公司發(fā)行定期開放式基金漸成潮流。其中，封閉期最長的就是三年定開基金，這類基金往往由績優(yōu)基金經(jīng)理操刀，較長的封閉期意味著投資者的申贖不會影響基金經(jīng)理的操作。基金經(jīng)理也能減少短期市場的博弈，以更長遠(yuǎn)的視角、更專注的態(tài)度去尋找那些具備內(nèi)生性增長的優(yōu)質(zhì)公司。那么，在弱市背景下，三年定開基金究竟“瞄上”了哪些投資機(jī)會？

昨日，東方紅目標(biāo)優(yōu)選三年定期開放混合型基金公布了上市交易書。據(jù)悉，該基金主要投資于固定收益類資產(chǎn)，股票資產(chǎn)投資比例為基金資產(chǎn)的0%至30%。該基金的基金經(jīng)理由投資“老將”饒剛擔(dān)任。

從該基金的上市交易書來看，截至8月17日，債券投資占基金總資產(chǎn)的比例為87.07%，股票投資占比為9.01%。

債券投資上，該基金主要布局了企業(yè)債券、可轉(zhuǎn)債及中期票據(jù)。股票的投資布局則流露出對金融股的青睞，尤其是銀行和保險股。該基金前十大重倉股中，第一大重倉股為建設(shè)銀行。此外，該基金還重倉了興業(yè)銀行，以及港股的中國太保和港股的新華保險。

另外，該基金還布局了一些細(xì)分行業(yè)的龍頭，如伊利股份、太陽紙業(yè)、金正大、匯川技術(shù)等。事實(shí)上，長期重倉布局細(xì)分行業(yè)的龍頭股，一直是東方資管的投資風(fēng)格。

另一只備受市場關(guān)注的中歐恒利三年定開基金，由“價值一哥”曹名長掌管，該基金在發(fā)行時一日售罄，“吸金”近74.1億元。從二季報來看，該基金依舊保持高倉位，股票倉位幾近滿倉，重點(diǎn)布局了食品飲料、醫(yī)藥、電力、紡織服裝、汽車等領(lǐng)域。

曹名長此前接受上證報采訪時曾表示，看一家公司的未來至少看3年，如果一家公司在3年后競爭力會下降，這樣的公司不值得投資。在他看來，上半年消費(fèi)和醫(yī)藥板塊漲幅較大，短期來看吸引力沒有那么高，后市更偏向金融和地產(chǎn)，并長期看好保險行業(yè)。

此外，富國成長優(yōu)選三年定開基金的二季報顯示，其保持了較高倉位，達(dá)到了87.46%。值得注意的是，該基金對于地產(chǎn)行業(yè)的配置比例達(dá)到了13.42%，對于金融行業(yè)的配置比例為5.04%。

富國成長優(yōu)選的基金經(jīng)理魏偉表示，未來將淡化擇時，選擇基本面優(yōu)質(zhì)的公司，注重公司的核心競爭力和護(hù)城河，重視公司業(yè)績的持續(xù)性和質(zhì)量，重視公司高管的企業(yè)家精神、公司治理和股權(quán)文化，長期持有，分享企業(yè)成長的收益。

不過，從基金業(yè)績來看，由于股市持續(xù)震蕩下跌，上述三年定開基金普遍出現(xiàn)虧損。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從歷史業(yè)績來看，投資者持有基金滿3年獲得正收益的概率，將遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于持有滿1年獲得正收益的概率。對于這類基金而言，最好選擇股市或債市低點(diǎn)來布局，投資者需要犧牲較長時間的流動性，因此，需要慎重選擇，重點(diǎn)布局那些表現(xiàn)優(yōu)秀、值得信任的基金經(jīng)理所管理的產(chǎn)品。