券商嚴控業(yè)務規(guī)模 “兩融”風險整體可控

近期，由于A股指數(shù)波動，有部分投資者開始擔心是否會出現(xiàn)融資客集中“爆倉”的風險。不過，經(jīng)濟日報-中國經(jīng)濟網(wǎng)記者采訪的多位券商業(yè)內人士表示，目前兩融余額比2015年股市異常波動時已大幅縮小，兩融各項風險控制指標處于安全狀態(tài)。

根據(jù)上交所、深交所的最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至7月11日，滬深兩市融資融券總體余額為8988.56億元。其中，兩市融資余額為8920.13億元（滬市5394.87億元、深市3525.26億元）；兩市融券余額為68.43億元（滬市57.88億元、深市10.55億元）。

對于兩融余額的下降，北京理工大學管理與經(jīng)濟學院副教授張永冀表示，一是由于近期市場賺錢效應降低，兩融資金投資意愿下降；二是由于近年來監(jiān)管層對于兩融規(guī)模的嚴格監(jiān)管；三是隨著兩融余額重回萬億元關口下方，各大券商在兩融制度建設、風險控制方面作了很多調整，在源頭上有效控制了風險，目前有平倉風險的股票整體上并不多。

值得關注的是，目前，各家券商基本建立了兩融風險集中度防控制度。例如，湘財證券發(fā)布公告稱，其措施包括信用賬戶維持擔保比例160%（不含）以下的，信用賬戶內單一證券市值占信用賬戶總資產(chǎn)的比例不得高于60%（含）；信用賬戶維持擔保比例高于160%（含）且低于190%（不含）的，信用賬戶內單一證券市值占信用賬戶總資產(chǎn)的比例不得高于80%（含）；信用賬戶維持擔保比例在190%（含）以上的，暫不對信用賬戶單一客戶單一證券持倉集中度風險進行前端控制。

上海地區(qū)一家券商相關人士向記者表示，目前針對那些信用賬戶維持擔保比較高的客戶，規(guī)定信用賬戶內單一證券市值占信用賬戶總資產(chǎn)的比例不應高于70%，如果券商相關部門認定客戶持倉風險較大，不僅會及時提示風險，還會下調其個股融資比例，有時會降低至40%左右。

此外，日前多家券商對部分標的及可充抵保證金證券進行調整。例如，廣發(fā)證券下調7只標的擔保折算率，招商證券將中興通訊調出標的范圍，國信證券下調2只標的擔保折算率。

“融資融券是A股市場的杠桿工具之一，是上一輪牛市的主要推手，同時也是2015年市場異常波動中調整較為劇烈的領域之一。”張永冀表示，目前，滬深兩市融資融券總體余額下降到9000億元以下，券商嚴控兩融業(yè)務的規(guī)模，兩融風險整體可控。