銀行中報大幕拉開 不良增長有所放緩

 進入8月中下旬，上市銀行中報業績將陸續出爐。截至目前，平安銀行、華夏銀行、常熟銀行三家銀行已經率先披露上半年業績報告，業績雖然不算十分靚麗，但整體不良信貸情況有所放緩。市場分析認為，隨著經濟數據出現積極變化，宏觀經濟階段性企穩向好趨勢凸顯，商業銀行信用風險壓力有所減緩。然而在金融和實體經濟雙重去杠桿的背景下，短期內部分領域風險仍處于釋放階段，帶動商業銀行不良貸款繼續增長，需重點關注。

首批三家銀行中報平平

先公布業績的銀行里，平安銀行和華夏銀行上半年業績難言靚麗，利潤增速分別僅為2.13%和0.1%。常熟銀行則實現了8.16%的較高利潤增長。近日銀監會也公布了2017年二季度主要監管指標數據，二季度末，商業銀行當年累計實現凈利潤9703億元，同比增長7.92%，銀行整體利潤增速情況良好。

除了利潤，備受市場關注的還有近年銀行信貸不良持續雙升。銀監會公布的數據顯示，2017年上半年，商業銀行不良貸款余額1.64萬億元，不良貸款率1.74%，撥備覆蓋率177.18%，貸款撥備率3.09%。雖然不良余額較年初有所增加，但不良率已經連續兩個季度持平，顯示商業銀行資產質量持續下行態勢基本得到遏制。交通銀行金融研究中心分析認為，總體來看，商業銀行資產質量仍處于可控水平，撥備充足程度也較為合理。

值得注意的是，上半年銀行業不良貸款和關注類貸款同比增速大幅下降。銀監會統計數據顯示，上述兩項貸款分別增長1235億元和637億元，較去年同比分別少增394億元和3705億元，增速大幅下降。不良貸款占比為1.74%，與年初繼續持平，關注類貸款占比為3.64%，較上季度下降0.13個百分點，自年初以來繼續下降。

“這些數據變化顯示出商業銀行資產質量下行壓力基本得到遏制，且潛在風險也有下降趨勢。考慮到不良貸款和關注類貸款規模較大，且貸款規模較快增長帶來的稀釋作用也是不良貸款率和關注類貸款占比沒有增加的重要因素，短期內信用風險壓力依然存在。”交通銀行金融研究中心首席銀行業分析師許文兵表示。

面對潛在風險，銀行也做了充足準備。商業銀行撥備水平較年初有所增加，風險抵補能力仍處于穩健水平。2017年上半年，商業銀行貸款損失準備金余額較年初增長2307億元至28983億元。“貸款損失準備金余額增速繼續明顯高于不良貸款增速，推動撥備覆蓋率較年初增加0.78個百分點至177.18%，貸款撥備率也較年初小幅提升1個基點至3.09%。”許文兵認為，當前商業銀行總體撥貸比和撥備覆蓋率均高于監管要求，且在全球范圍內處于穩健水平，相對存量和潛在不良貸款可能造成的損失而言，商業銀行風險抵補能力處于較為合理的區間。

資產質量下行壓力依然存在

不過，商業銀行的不良仍然面臨著反彈的壓力。許文兵認為，當前有相當一部分的貸款風險尚未完全暴露，未來關注類貸款和逾期貸款將對商業銀行造成一定的風險壓力。

其分析指出，雖然銀監會數據顯示關注類貸款占比有所下降，但從主要上市銀行情況看，2016年末關注類貸款遷徙率為34.94%，為近年來最高值，表明關注類貸款有加速下遷為不良貸款的跡象。此外，2016年末主要上市銀行逾期貸款占比為2.77%，逾期貸款和不良貸款之間的差額雖然有所減少，但仍達到5305億元，且逾期貸款的增加速度仍高于不良貸款增加的速度。“這些數據表明仍有相當一部分的貸款風險尚未完全暴露，未來關注類貸款和逾期貸款將對商業銀行造成一定的風險壓力。”

其分析指出，未來隨著國有企業降杠桿的逐步推進和新一輪“僵尸企業”處置工作的啟動，一些生產技術落后、市場前景黯淡的高負債率企業，通過關停、破產重組等措施同步實現“去杠桿”和“去產能”目標后，將會對銀行信用風險造成一定壓力。

此外，隨著房地產行業緊縮政策頻現和調控范圍不斷擴容，前期經營比較激進和資質較差的中小型房地產企業，形成的資金壓力將更為明顯。預期銀行不良貸款上升趨勢仍難以反轉。但隨著資金“脫虛向實”，逐步流入實體經濟，行業整體資產質量下行態勢將進一步減緩，全年商業銀行不良貸款率有望保持平穩。

招商證券分析師馬鯤鵬認為，三季度是銀行的中報披露期，在宏觀經濟還不錯的環境下銀行中期業績將成為助推銀行估值的基本面催化劑。基本面改善的趨勢可以繼續，尤其是龍頭銀行改善趨勢能夠持續深化。“我們認為國有大行當前正處于至少5年級別業績持續向上的起點上，估值目標遠不止1倍市凈率。其中，建設銀行、工商銀行基本面稍優，其他則基本面無明顯短板、估值明顯偏低、性價比突出。”

其分析認為，三季度是布局銀行股極佳的時間窗口，一方面宏觀層面流動性預計不會在當前基礎上更緊，上游周期行業盈利改善推動銀行不良預期改善能從定期數據持續驗證。“目前PPI在正數區間震蕩的格局對銀行來說是比較舒適的宏觀環境。”另一方面，金融監管大排查和自查自糾已近尾聲，預計銀行股估值將率先回升。

南方日報記者 黃倩蔚

上半年利潤增速穩健

平安銀行2.13%

華夏銀行0.1%

常熟銀行8.16%

總體撥貸比和撥備覆蓋率均高于監管要求

2017年上半年，商業銀行不良貸款余額1.64萬億元

貸款損失準備金余額較年初增長2307億元至28983億元

撥備覆蓋率較年初增加0.78個百分點至177.18%