房地產調控預期升溫

　　2月居民中長期貸款環比回落2489億元

　　根據央行9日公布的數據，2月當月人民幣貸款增加1.17萬億元，同比多增4391億元，環比則減少8600億元。2月末，新增社會融資規模11500億元，較上月大幅回落25877億元。2月M2同比增長11.1%，較上月回落0.2個百分點。

　　2月人民幣貸款的新增規模略高于市場此前的預期，但大部分業內人士表示，結合前2個月數據來看，人民幣信貸投放規模平穩，仍在預期之內。值得注意的是，以居民按揭貸款為主的住戶部門中長期貸款增量環比有所回落。數據顯示，2月新增住戶部門中長期貸款3804億元，環比1月份的6293億元下降2489億元。華泰宏觀李超團隊發表點評稱，“我們之前認為1月份的房地產按揭貸款是2016年積攢需求的集中釋放，2月份按揭貸款基本恢復正常，兩會期間高層頻繁提及房地產市場，市場對于新一輪的房地產調控預期逐漸升溫，短期內市場將會逐漸轉為觀望。”

　　今年1月的新增社會融資規模曾創下歷史新高，而2月新增社會融資規模較上月則大幅回落，但社會融資總規模同比增長12.8%，仍高于今年12%的預期增長目標。中國民生銀行首席研究員溫彬表示，從結構上看，新增人民幣貸款占當月社會融資規模比重從上月末的61.89%提高至89.57%，主要受兩方面因素影響：一是MPA考核加強對銀行理財等表外業務管理，通過信托、委托等通道出表融資有較大回落；二是受債券市場波動以及收益率走高影響，債券融資繼續呈現負增長態勢。

　　業內人士分析認為，未來銀行的表外融資將進一步回歸表內。浙商銀行經濟分析師楊躍表示，近期央行牽頭的資產管理業務的指導意見將能有效消除“大資管”時代的各種亂象。銀行的表外、表表外業務有回歸表內的需求，其他金融機構也將面臨去通道、降杠桿的業務調整。由此，符合“三去一降一補”要求，本質上能解決客戶真實問題，滿足正常金融需求的銀行傳統金融業務將對實體經濟的發展起到更直接的促進作用。(記者 張莫)