8月15日以來滬深股市放量突破，嗅覺敏銳的融資客也大舉入場，當日融資凈買入額超過百億元，隨后開啟了一波4連增，8月19日兩融余額出現1.78億元的小幅回撤，隨后又開啟了一波4連增，8月25日滬深股市融資融券余額為9013.28億元，邁過了9000億元的“坎”。相較于第一波4連增，第二波4連增時融資客的布局有所擴散，這其實更有利于行情板塊的輪動和后市行情的演繹。

融資余額4連增

8月25日滬深股市融資融券余額為9013.28億元，較前一個交易日增加1.99億元，實現4連增，刷新1月29日以來的新高。融券余額為36.35億元，較前一個交易日增加0.12億元。融資余額為8976.92億元，較前一個交易日增加1.85億元。其中融資買入額為460.99億元，環比增加56.08億元。融資償還額為459.13萬元，環比增長67.48億元。

從行業板塊來看，8月25日28個申萬一級行業板塊中有14個行業板塊實現融資凈買入，醫藥生物、化工、汽車和計算機4個板塊的融資凈買入額居前，超過1億元，分別為3.60億元、2.17億元、1.40億元和1.32億元。休閑服務、農林牧漁和建筑材料的融資凈買入額超過5000萬元。在出現融資凈償還的14個行業板塊中，商業貿易、采掘、房地產、有色金屬和綜合5個板塊的融資凈償還額居前，超過1億元，分別為1.50億元、1.39億元、1.23億元、1.17億元和1.05億元。電氣設備、機械設備、電子和公用事業4個行業板塊的融資凈償還額超過5000萬元。

從個股來看，8月25日正常交易874只兩融標的中有422只股票實現融資凈買入，太平洋的融資凈買入額居首，超過2億元，達到2.65億元。興發集團、萬科A、銀江股份和紅日藥業的融資凈買入額超過1億元。13只股票的融資凈買入額超過5000萬元，35只股票的融資凈買入額超過3000萬元。在出現融資凈償還的452只股票中，蘇寧云商和東旭光電的融資凈償還額超過8000萬元，分別為8787.58萬元和8441.61萬元。廣發證券、中信國安、中國平安等13只股票的融資凈償還額超過5000萬元，27只股票的融資凈償還額超過3000萬元。

布局方向改變

8月15日以來滬深股市放量突破，嗅覺敏銳的融資客也大舉入場，當日融資凈買入額超過百億元，隨后開啟了一波4連增，8月19日兩融余額出現1.78億元的小幅回撤，隨后又開啟了一波4連增，并一舉買過了9000億元的“坎”，刷新了1月29日以來的新高。

通過梳理今年以來兩融資金的動向不難發現，在經歷了1月份的千點下跌后，兩融余額出現斷崖式回落，1月底兩融余額下降至9000億元之下，9000億元也成為兩融余額的一個“坎”，4月中旬，7月下旬，兩融余額也都出現過一波連增，升至8900億元左右，但隨后便再度回落，這次兩融余額順利突破9000億元關口，顯示融資客對于這波反彈的信心相對較足。

從融資客的布局方向上看，8月15日-18日這波4連增的時期，金融和地產是融資客布局的主要方向，房地產、非銀金融和銀行板塊的融資凈買入額居前，均超過20億元，分別為46.68億元、42.68億元和27.28億元。不過8月22日至8月25日這波四連增階段，融資客布局方向已經出現改變，醫藥生物的融資凈買入額占據首位，達到11.73億元。建筑裝飾、公用事業、計算機、傳媒等板塊的融資凈買入額也開始增加，由此來看，融資客的布局有所擴散，這其實更有利于行情板塊的輪動和后市行情的演繹。