央行逆回購轉向凈回籠 短期資金面基本恢復均衡

    央行逆回購操作轉向凈回籠。昨日央行開展了500億元7天期逆回購操作，中標利率2.25%，與上期持平。

    值得注意的是，昨日的逆回購規模較前一日1000億元大幅縮減五成。同時，與此前連續數日的資金凈投放不同的是，昨日公開市場有1000億元逆回購到期，故當日轉而實現資金凈回籠500億元。在分析人士看來，這顯示央行認為目前資金面無需繼續凈投放資金。得益于央行續做MLF和逆回購凈投放提供的流動性支持，短期資金面基本恢復均衡。

    在市場表現方面，昨日主要利率漲跌互現。數據顯示，隔夜Shibor報2.023%，上漲0.1個基點。7天期Shibor報2.347%，上漲0.2個基點。值得注意的是，3個月Shibor微跌至2.794%，創3月18日以來低位，并將去年6月1日以來的最長連跌周期擴大至33個交易日。但根據央行二季度貨幣政策執行報告，采取降準的可能性不大。事實上，央行在二季度貨幣政策執行報告中就指出降準對資產負債表帶來的收縮影響。在國泰君安首席債券分析師徐寒飛看來，貨幣寬松不會缺席，降準仍可期。昨日，由央行北京營管部發布的《2016年第二季度北京市銀行家問卷調查結果》顯示，對于央行貨幣政策，17.3%的銀行家認為“偏松”，較上季度下降13.3個百分點。對下季度貨幣政策預期，78.7%的銀行家預期下季度貨幣政策保持“適度”，但仍有16%的銀行家預期下季度貨幣政策“趨松”。