北京商報(bào)訊（記者 崔啟斌 劉雙霞）日前，央行調(diào)統(tǒng)司司長(zhǎng)盛松成在“2016年中國(guó)資產(chǎn)管理年會(huì)”上表示，現(xiàn)在我國(guó)貨幣政策陷入流動(dòng)性陷阱，即貨幣供給再增加也會(huì)被貨幣需求所吸收，投資也很難再增加，也可以叫做“企業(yè)的流動(dòng)性陷阱”。

　　盛松成指出，我國(guó)貨幣供應(yīng)量分為三部分：M0，M1，M2。M0指流通中的貨幣，M1是M0+單位活期存款，其中主要是企業(yè)的活期存款。目前，M1已超過44萬(wàn)億元，其中只有6萬(wàn)多億元為M0。歷史上M1的高速增長(zhǎng)往往都是伴隨著經(jīng)濟(jì)上行，而目前的情況恰恰相反。這是我國(guó)20年來第一次出現(xiàn)，應(yīng)該引起重視。盛松成稱，我國(guó)從去年10月開始一直到現(xiàn)在，M1和M2的增速差距不斷擴(kuò)大。數(shù)據(jù)顯示，今年6月末，M2同比增長(zhǎng)11.8%，與5月末M2增速相似，而去年6月也是11.8%。盛松成表示，這種情況很少遇到，這說明目前M2總體上是比較平穩(wěn)的。但是M1從去年10月開始高速增長(zhǎng)，一直增長(zhǎng)到現(xiàn)在的24.6%。

　　在盛松成看來，出現(xiàn)這種現(xiàn)象是因?yàn)槭芷髽I(yè)持幣待投資、企業(yè)持有活期存款的機(jī)會(huì)成本降低以及地方政府債務(wù)置換等因素的影響。他解釋，目前大量貨幣流向企業(yè)，但是企業(yè)并沒有找到合適的投資方向，于是把大量的錢留在活期存款賬戶上。并且，隨著定期與活期存款利差不斷收窄，企業(yè)更傾向于持有活期存款。此外，地方政府債務(wù)置換以后，因?yàn)榇嬖跁r(shí)間差，所以資金暫時(shí)會(huì)放在企業(yè)或者事業(yè)單位的賬戶上，單位活期存款也較高，導(dǎo)致M1增速不斷上升。近期M1快速增長(zhǎng)，反映了經(jīng)濟(jì)下行壓力是比較大的。