公募備戰FOF 指基率先降費率

　　隨著公募FOF的破冰，資產管理行業正式進入配置時代。多家研究機構認為，公募FOF將極大地拓展FOF的發展空間，加快其發展進程，并且這種產品形態有望成為未來5年的重要資產管理方向。記者了解到，相比產品設計和投資等還需要細則正式推出，部分公募基金開始從費率方面著手備戰FOF，已有42只股票型開放式基金增設了C類份額，而且大多是指數基金。業內人士認為，這很可能是為FOF管理機構投資基金降低交易費用而做的準備。

　　指數基金增設C類份額

　　Wind數據統計顯示，截至目前，全市場共有42只股票型開放式基金增設了C類份額，其中廣發基金11只、天弘基金17只，這些指數基金基本上全面覆蓋了包含上證50、滬深300、中證500以及各類行業在內的ETF基金。此外，華夏、博時、匯豐晉信、匯添富等基金公司也有個別指數基金增設了C類份額。

　　記者查閱相關公告發現，這些C份額的費率與原基金相比有所降低。以廣發基金為例，廣發基金7月4日公告指出，繼廣發中證500ETF聯接基金后，再開通10只指數基金的C類份額，C份額不收取申購費用，持有期限小于7天收取贖回費率0.125%，持有期限7天及以上不收取贖回費，僅收取每年0.40%的銷售服務費。

　　以個人投資者申購廣發滬深300ETF聯接基金為例，按照A類份額的前端收費方式，持有一個月僅贖回費就高達0.5%；若選擇廣發滬深300ETF聯接基金C類份額，交易總成本僅為0.033%（1個月銷售服務費0.4%/12），相比此前A類收費模式節省90%以上的成本。如果考慮行業輪動行情，算上指數基金之間轉換的投資成本，C類份額的優勢將更加顯著。

　　而對于基金公司率先選擇指數基金降低費率，一位基金業內人士表示：“股票指數倉位高，能迅速跟上市場節奏，機構做波段最喜歡買指數基金，指數基金費率降低等于變相降低了機構的交易成本。同時，相較于主動管理型基金，指數基金更透明，持倉組合明細更清楚明了。”

　　降低交易成本意在FOF

　　“基金公司密集增設C類份額，意在從資產供給端為私募、公募等FOF管理機構和個人投資者提供質量優、布局全、零申購費的資產配置工具，降低投資者的交易成本。”第三方研究機構人士如此表示。

　　凱石金融產品研究中心分析師指出，根據不同的分類標準，公募FOF存在多種管理模式和產品類型，其中內部FOF管理人模型適合產品線完整的大型基金公司，產品線幾乎囊括市場現存所有基金類型，股票型、混合型、債券型、貨幣型、QDII、ETF、商品基金、行業主題基金等，應有盡有。

　　一位曾在資管機構擔任FOF基金的投資經理介紹，FOF投資是一項復雜的系統工程，專業化要求非常高，既涉及到自上而下的大類資產配置、不同類別資產的策略配置、自上而下篩選基金、動態調整基金組合等，有時還需要根據市場情況做戰術性對沖。因此，優秀的FOF投資團隊必須是經驗豐富的全能選手，不僅要懂得大類資產配置，還得熟悉各類投資策略，并具備風險管理能力。廣發等基金公司全面布局被動指數產品線并增加C類份額、成立資產配置小組、招聘FOF人才等，顯示已將公募FOF業務作為戰略重點之一，在FOF業務領域走在行業前列。