避險情緒助推黃金主題基金搶占業績“高地”

　　避險情緒的持續升溫讓黃金主題基金成為年內最炙手可熱的公募產品之一。數據統計顯示，截至6月28日，今年以來1只主動型黃金基金以及4只黃金ETF的凈值漲幅均超過26%，成為上半年最賺錢的一類基金；不僅如此，4只投資海外市場的黃金QDII基金同樣表現不俗，年內漲幅都在24%以上。

　　業績亮眼

　　今年上半年的業績制高點基本被黃金主題基金所占據。

　　數據統計顯示，截至6月28日，前海開源金銀珠寶混合A年內凈值漲幅達到26.71%，剔除因大額贖回導致凈值上升的個別產品，該基金的年內漲幅在所有基金中排名居前；此外，博時黃金ETF、國泰黃金ETF、易方達黃金ETF和華安黃金ETF等4只黃金ETF基金今年以來漲幅分別達到26.59%、26.35%、26.15%和26.10%，緊隨其后。

　　投向境外市場的黃金QDII產品表現同樣不俗。匯添富黃金及貴金屬、諾安全球黃金、嘉實黃金和易方達黃金主題等4只產品年內漲幅分別為25.25%、24.63%、24.50%及24.47%。

　　需要指出的是，根據銀河證券基金研究中心的數據，同期公募標準股票型基金今年以來漲幅僅為-13.26%，標準債券型基金平均漲幅為1.48%，上證綜指則為-17.71%。

　　事實上，受近期風險事件影響，全球資本市場進入避險模式。在避險情緒助推之下，自年初至今，國際金價雖跌宕起伏，但整體以上漲為主，至今漲幅已超過20%。

　　諾安全球黃金基金經理宋青認為，近期金價的迅猛漲勢源自多個因素。除英美因素之外，各國央行流動性泛濫，負利率持續，以及股票市場的上漲乏力等因素都推動資金源源不斷流進黃金資產。金價半個月之內從1200美元到突破1300美元，最高到達1313美元。

　　人氣急升

　　整體業績的亮眼正讓黃金主題基金成為年內最炙手可熱的公募產品之一。

　　在過去兩個月，中國黃金ETF總規模后來居上，超越日本位居亞洲第二，僅次于印度；而截至5月24日，中國黃金ETF增持量突破20公噸，是去年同期的13倍，其中華安黃金ETF以15.56公噸的總規模領跑亞洲黃金ETF市場。

　　“英國公投‘脫歐’那天，我們的黃金ETF交易量超過12億。”某家基金公司市場部負責人表示。

　　根據世界黃金協會近期發布的2016年第一季度《黃金需求趨勢報告》，全球投資者在2016年第一季度對黃金ETF重拾興趣，該季度全球黃金ETF增持363.7公噸，同比增長了300%，創七年新高。

　　謹慎樂觀

　　對于黃金主題基金的后續投資價值，業內人士也表示謹慎樂觀。

　　“影響黃金價格的因素包括全球金融環境、黃金供給、貨幣政策等多個方面。”華安基金指數與量化事業部總經理許之彥表示，“金融危機之后，全球經濟依然較為低迷，當出現一些新情況或新問題的時候，大家首選避險。作為避險資產的美元，今年情況卻不樂觀，如果短期內不加息或者加息概率沒有快速提升的話，美元未必是一個好的防御性避險資產。而黃金天生具有避險屬性，且有對抗貨幣超發的功能，階段性的擾動因素不會成為決定黃金價格大方向的主要因素。”

　　宋青表示，英國“脫歐”公投后，后市仍然比較樂觀，投資者可以在資產組合中提高黃金的配置比例，降低高風險資產的比例。但鑒于市場的波動加大，建議普通投資者分期分批進入市場。

　　不過業內人士也提醒，相比于黃金ETF，流動性較差的QDII基金并不適合短期炒作。

　　“QDII基金的贖回時間較長，從資金的使用率角度來看，并不適合炒作，且黃金屬于大宗商品，市場波動不可避免。”滬上某基金分析人士建議，“若出于分散風險、擔憂人民幣貶值等目的，投資者可以配置和境內市場關聯性較低的歐美成熟市場，或者布局美元計價的債券類QDII品種。”