央行“放水” 銀行理財產品收益率或再降

　　銀行理財產品平均年化收益率跌至近4%

　　“如今銀行推銷理財產品，都說利率接下來還要降，年化收益才四個多點的理財產品，感覺不馬上下手就錯過了似的。”投資者黃先生向記者抱怨道。

　　昨日晚間，央行宣布降準。自2014年年底至今，央行已經有六次降準、六次降息動作。政策實施之后，市場資金面寬松將導致各類理財產品的收益率繼續下降。據機構統計，上周銀行非結構性理財產品平均年化收益率已跌近4%。

　　在此環境下，理財經理一方面想方設法賣理財產品，另一方面則熱推收益率較高的保險產品。

　　焦點1

　　年化收益率超5%的理財產品稀缺

　　黃先生告訴記者，最近幾次去不同的銀行購買理財產品，理財經理在介紹產品的時候都會說，接下來利率還要繼續下降，這款產品很快就售罄的，如果要買就要趕緊下手。

　　“明明收益都很低了，非保本浮動收益的產品都降到4個多點，還說得好像很搶手。更有銀行還明確3月底4月初降息概率很大。”黃先生很想知道：“銀行理財產品真有這么火嗎？收益還能不能漲起來呢？”

　　銀行理財產品收益率到底降到多低呢？據銀率網數據庫統計，上周共有828款人民幣非結構性產品發售，平均預期收益為4.07%，收益率跌幅加深，預期收益率超5%已成市場稀缺產品。

　　記者采訪了解到，銀行理財產品收益率持續下降，部分客戶的積極性確實不高，不過理財產品銷售依然穩健增長。

　　據分析，由于近期股市、黃金等投資領域都比較動蕩，P2P網貸平臺又頻現跑路風波，雖然銀行理財產品的收益持續下跌，但是勝在穩健，目前的經濟環境下依然受青睞。另一方面，此前做定存的資金，如今也越來越多轉向理財產品。

　　中央國債登記結算公司日前發布的《中國銀行業理財市場年度報告(2015)》顯示，截至2015年底，理財資金賬面余額23.50萬億元，同比大幅增長56.46%。

　　投資建議：超高回報率或隱含高風險

　　近日，廈門大學與新華社、經濟參考報社聯合發布“中國季度宏觀經濟模型（CQMM）”2016年春季預測報告。報告預計，央行仍將以適度寬松的貨幣政策改變市場預期，扭轉悲觀情緒。預計今年第二季度可能有一次降息，調降25個基點；年內可能實施三次降準，每次50個基點。

　　中央國債登記結算公司的報告也預計，2016年理財收益率必將繼續下降。而且，2014年形成的老資產進入到期高峰期，會加劇這一進程。

　　銀率網分析師認為，銀行理財產品收益有持續下行的趨勢。一方面，2016年貨幣政策寬松的情況會延續下去；另一方面，從去年下半年開始，債務違約等風險事件增多，資產端的整體風險上升，優質資產的議價能力提高，銀行理財在市場上越來越難尋找高投資回報率的資產項目，收益下行不可避免。

　　該分析師建議，新的一年里，市場整體的風險偏好可能會下降，銀行理財收益即使持續走低，但作為相對穩健的資產配置渠道，依然是較好的選擇，對穩健投資者來說，比較忌諱盲目追求超高回報率卻隱含高風險的資產。

　　焦點2

　　提成更高 理財經理熱推萬能險

　　除了想方設法推銷銀行理財產品之外，記者調查發現，近期銀行員工傾向于給投資者推銷保險產品。

　　記者日前在某股份制銀行咨詢穩健、高收益的理財產品時，一理財經理就向記者推薦了一款期限為3年、預期年化收益率達到5.25%的萬能險產品。“不僅收益率高，而且保本。”該經理表示。

　　記者調查發現，銀行近期熱推萬能險為主的理財型保險產品。銀保產品年化收益率在5%以上的則非常常見，客戶購買的積極性也高許多。

　　某股份制銀行理財經理告訴記者，現在理財產品收益率下降明顯，客戶的積極性不高。“我們既要推銷自己銀行的理財產品，也要推銷保險等代銷產品。相比較而言，這段時間萬能險收益相對較高，營銷起來也更容易。”該經理說。

　　而有業內人士透露，保險產品除了收益高容易推銷成功外，對于銀行理財經理來說，信托和保險產品給理財經理的提成是最高的，而銀行自身的理財產品最低。對銀行來說也提高了中間業務收入，大家推銷動力都很足。

　　該人士介紹道，保險產品的收益率能比銀行理財產品高，一方面因為保險產品期限更長，另外一方面，萬能險相比銀行理財產品在投資同業存款、國債等穩健標的的比例更小一些，因此降息對他們的影響相對更小一些。

　　投資建議：可適當配置 注意流動性風險

　　有業內人士提醒，現在不少銀行員工把保險產品當做理財產品賣，對投資者存在誤導。像萬能險等部分保險產品有一定的投資屬性，但本質上仍是保險產品，投資者購買保險產品應該基于需求，而不是一味盯住收益，因為一旦出現退保，可能還會產生退保費用，造成一定損失。另外，購買保險產品要仔細看清條款，根據自身情況選擇躉繳或期繳，避免不必要的損失。同時，投資者還需做好理財規劃，如果資金短期要用，還是購買短期理財產品更為合適。

　　銀率網分析師還表示，很多萬能險產品幾乎沒有保障功能，但短期預期收益一般能兌付。其提醒消費者注意，一些萬能險產品往往第一年或第二年收益最高，如果繼續持有收益反而降低，要注意及時終止時間。另外，該分析師表示，萬能險預期收益并不一定全部兌付，只有保證收益部分是確定的，因此建議分散投資。