央行：去年新發地方政府債券3.8萬億元

　　去年證券公司發行短期融資券3515.6億元；308家境外央行、主權財富基金等境外機構進入銀行間市場投資，較2014年年末增加128家

　　1月25日，《證券日報》記者獲悉，央行發布的2015年金融市場運行情況報告顯示，2015年貨幣市場利率下降超過150個基點，地方政府債券發行3.8萬億元，證券公司發行短期融資券3515.6億元，信貸資產支持證券發行4056.4億元。

　　央行在報告中指出，2015年，債券市場全年發行規模增長顯著，交易活躍度持續提高，參與主體結構進一步豐富，企業融資成本降低，貨幣市場利率中樞大幅下行，交易量顯著增加，人民幣利率互換交易量同比增加；股指總體有所上漲，但期間出現大幅震蕩，成交量明顯放大。

　　2015年，債券市場全年發行各類債券規模達22.3萬億元，較去年同期增長87.5%，增速較去年同期上升55.2個百分點。其中，銀行間債券市場發行債券21萬億元，同比增長81.3%。截至2015年12月末，債券市場托管余額為47.9萬億元，其中銀行間債券市場托管余額為43.9萬億元。

　　2015年具體發債規模為：財政部國債發行2萬億元，地方政府債券發行3.8萬億元，國家開發銀行、中國進出口銀行和中國農業發展銀行發行債券2.6萬億元，政府支持機構發行債券2400億元，商業銀行等金融機構發行金融債券6295.6億元，證券公司發行短期融資券3515.6億元，信貸資產支持證券發行4056.4億元，同業存單發行5.3萬億元。公司信用類債券發行7萬億元，同比增長35.8%，增速較上年下降3.1個百分點。

　　央行調查統計司司長盛松成近期介紹稱，2015年地方政府債務置換了3.2萬億元（完成了全年任務）。

　　2015年5月份，財政部、央行、銀監會聯合印發《關于2015年采用定向承銷方式發行地方政府債券有關事宜的通知》，即地方政府債務置換。具體做法是：對于地方政府存量債務中的銀行貸款部分，地方財政部門應當與銀行貸款對應債權人協商后，采用定向承銷方式發行地方債予以置換。對于地方政府存量債務中向信托、證券、保險等其他機構融資形成的債務，經各方協商一致，地方財政部門也可采用定向承銷方式發行地方債予以置換。

　　貨幣市場利率中樞下行明顯，債券收益率曲線大幅下移，企業債券融資成本顯著降低。2015年，貨幣市場利率先升后降，整體下行明顯。2015年12月份，質押式回購加權平均利率為1.95%，較上年同期下降154個基點；同業拆借加權平均利率為1.97%，較上年同期下降152個基點。2015年銀行間市場國債收益率曲線整體大幅下移。12月末，國債收益率曲線1年、3年、5年、7年、10年期收益率較上年末分別下降96個、82個、81個、77個、80個基點，10年期與1年期國債期限利差為52個基點，較上年末擴大16個基點。

　　去年12月份固定利率企業債券加權平均發行利率為4.06%，較上年同期下降146個基點。公司信用類債券收益率曲線大幅下行，年末5年期AAA、AA+企業債收益率較上年末分別下降150個和172個基點。不同等級公司信用類債券信用利差均有所收窄，3年期AAA級、AA級、A級中短期票據與同期限政策性銀行債券信用利差較上年末分別收窄37個、34個、7個基點。

　　機構投資者類型更加多元化。2015年，銀行間債券市場進一步豐富投資者群體，引入私募投資基金、期貨公司及其資產管理產品投資銀行間債券市場。2015年年末，銀行間市場各類參與者共計9642家，較上年末增加3180家，同比增加49.2%。其中，境內法人類參與機構為2094家，境內非法人類機構投資者為7240家。截至2015年年末，已有308家境外央行、主權財富基金等境外機構進入銀行間市場投資，較上年末增加128家。 與2014年年末相比，2015年年末銀行間市場公司信用類債券持有者中，商業銀行持有債券占比為34.1%，下降10.3個百分點；非銀行金融機構占比為12.1%，下降1.3個百分點，非法人機構投資者和其他類投資者持有占比共為53.8%，上升11.6個百分點。

　　從全部銀行間市場債券持有者結構看，去年12月末，商業銀行、非銀行金融機構、非法人機構投資者和其他類投資者持債占比分別為59.7%、9.7%、30.6%。