首筆離岸人民幣央票落地倫敦 納入SDR沖刺加速

     10月20日,央行在倫敦采用簿記建檔方式,成功發(fā)行了50億元人民幣央行票據(jù)。這是央行首次在海外發(fā)行以人民幣計(jì)價(jià)的央行票據(jù)。

    今年9月,第七次中英經(jīng)濟(jì)財(cái)金對(duì)話的53項(xiàng)重要成果就提出,“中國(guó)人民銀行將于近期在倫敦發(fā)行人民幣計(jì)價(jià)的央行票據(jù)”。

    如今,人民幣央行票據(jù)在倫敦的成功發(fā)行已成為中英兩國(guó)新一輪金融合作的重要開局。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,此次央行票據(jù)的海外發(fā)行豐富了人民幣離岸市場(chǎng)的投資品種,將進(jìn)一步推動(dòng)人民幣國(guó)際化。

    離岸人民幣投資品種進(jìn)一步豐富

    據(jù)央行信息顯示,此次在倫敦發(fā)行的人民幣央行票據(jù),期限為1年,票面利率為3.1%。據(jù)外媒報(bào)道,50億元的人民幣央行票據(jù)獲得了300億元人民幣的認(rèn)購(gòu),其中美國(guó)和歐洲投資者合計(jì)占到了購(gòu)買人的49%,其余51%為亞洲投資者所購(gòu)。

    中國(guó)民生銀行首席研究員溫彬分析稱,倫敦是傳統(tǒng)的國(guó)際金融中心,在金融基礎(chǔ)設(shè)施、市場(chǎng)深度、產(chǎn)品創(chuàng)新、人才儲(chǔ)備等方面具有其他國(guó)際金融中心不可替代的優(yōu)勢(shì)。這次央行首選在倫敦發(fā)行央票,既表明了雙方看好人民幣國(guó)際化的發(fā)展前景,也為央票海外成功首發(fā)提供保障。

    2014年以來,央行在歐洲的人民幣離岸中心的建設(shè)推行迅速,央行分別在倫敦、法蘭克福、巴黎和盧森堡指定人民幣清算行,互補(bǔ)和協(xié)同效應(yīng)逐步形成。

    溫彬表示,央行海外發(fā)債有利于豐富人民幣離岸市場(chǎng)投資品種,也是推進(jìn)人民幣國(guó)際化的重要步驟。央行票據(jù)發(fā)行利率可以為人民幣離岸市場(chǎng)金融產(chǎn)品提供定價(jià)基準(zhǔn),同時(shí)也因?yàn)檠胄衅睋?jù)信用等級(jí)高、流動(dòng)性好從而提高海外投資者持有人民幣資產(chǎn)的積極性。

    華夏銀行戰(zhàn)略研究部戰(zhàn)略室負(fù)責(zé)人楊馳分析稱,央行首次在境外發(fā)行票據(jù),搭建了人民幣回流境內(nèi)的渠道,有利于拓展境外投資者的人民幣投資范圍。特別是在歐洲央行推行QE計(jì)劃,歐元國(guó)債收益率接近于零的背景下,3.1%的票面利率提高了人民幣資產(chǎn)的吸引力。

    “境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)正面臨資產(chǎn)配置荒,境外人民幣資產(chǎn)收益率高于境內(nèi),會(huì)吸引境內(nèi)投資者大量介入,尋求境外高收益資產(chǎn)將是未來相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)期內(nèi)境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)都要考慮的問題。” 招行同業(yè)金融總部高級(jí)分析師劉東亮表示稱。

    中英金融合作深化 助力人民幣國(guó)際化

    根據(jù)安排,今年11月,IMF執(zhí)行董事會(huì)將正式討論是否將人民幣納入SDR一籃子貨幣,如果被IMF納入SDR籃子貨幣,意味著人民幣將成為真正意義上的世界貨幣。

    劉東亮對(duì)上證報(bào)記者表示,倫敦發(fā)行央票時(shí)點(diǎn)較好,一是倫敦正在努力坐穩(wěn)人民幣離岸中心的第二把交椅,此舉將強(qiáng)化倫敦的地位;二是人民幣正在沖刺SDR,此舉有利于構(gòu)建人民幣離岸市場(chǎng)的收益率曲線,拓寬人民幣境內(nèi)外循環(huán)體系,推動(dòng)人民幣國(guó)際化。

    民生證券研究院固收負(fù)責(zé)人李奇霖也認(rèn)為,此次央票的成功發(fā)行為人民幣納入SDR創(chuàng)造條件。IMF持續(xù)敦促中國(guó)加快金融市場(chǎng)改革開放,并將于11月對(duì)人民幣能否納入SDR進(jìn)行表決。人民幣計(jì)價(jià)央行票據(jù)的發(fā)行,對(duì)資本賬戶開放有積極意義,因而有助于人民幣納入SDR。

    在上述第七次中英經(jīng)濟(jì)財(cái)金對(duì)話的53項(xiàng)重要成果中,金融方面除了人民幣央行票據(jù)的發(fā)行外,還包括了“滬倫通”、中方擴(kuò)大英國(guó)RQFII額度、英方協(xié)助人民幣國(guó)際化、支持人民幣加入SDR貨幣籃子等重要內(nèi)容。

    10月20日,中國(guó)人民銀行還與英格蘭銀行續(xù)簽了雙邊本幣互換協(xié)議,互換規(guī)模由原來的2000億元人民幣/200億英鎊擴(kuò)大至3500億元人民幣/350億英鎊。

    對(duì)此,央行方面表示,與英格蘭銀行續(xù)簽雙邊本幣互換協(xié)議并擴(kuò)大互換規(guī)模,可為倫敦人民幣市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展提供流動(dòng)性支持,促進(jìn)當(dāng)?shù)厝嗣駧刨Y產(chǎn)交易、資產(chǎn)管理等領(lǐng)域的業(yè)務(wù)發(fā)展,也有利于貿(mào)易和投資的便利化。中英續(xù)簽雙邊本幣互換協(xié)議并擴(kuò)大互換規(guī)模,是中國(guó)人民銀行與英格蘭銀行在貨幣金融領(lǐng)域進(jìn)一步深化合作的體現(xiàn)。（記者 袁盼鋒 記者 王媛）