基本面或好轉(zhuǎn) 重倉(cāng)創(chuàng)業(yè)板基金率先反彈

 　　眾祿基金研究中心

　　鋼鐵、國(guó)防軍工主題基金跌幅較大

　　2015年9月A股呈現(xiàn)震蕩態(tài)勢(shì)，期間上證指數(shù)下跌4.78%、深成指下跌5.32%、滬深300下跌4.86%、中小板指下跌4.96%、創(chuàng)業(yè)板指上漲4.30%。申萬28個(gè)一級(jí)行業(yè)以下跌為主，其中，銀行（2.68%）上漲，休閑服務(wù)（-2.06%）、傳媒（-2.17%）、汽車（-3.78%）等跌幅較小，而鋼鐵（-17.18%）、國(guó)防軍工（-14.58%）、家用電器（-13.02%）等行業(yè)跌幅較大。

　　受基礎(chǔ)市場(chǎng)影響，9月主動(dòng)偏股型基金總體來看微跌，951只股票型平均下跌3.82%，5只基金增長(zhǎng)在5%以上，其中最高增長(zhǎng)9.51%，39只基金跌幅超過10%； 501只主動(dòng)股票型平均下跌2.69%，736只混合型平均下跌1.29%。

　　從板塊來看，重倉(cāng)創(chuàng)業(yè)板的基金已率先反彈。從行業(yè)來看，投資銀行、休閑服務(wù)等行業(yè)的基金業(yè)績(jī)較好，重倉(cāng)鋼鐵、國(guó)防軍工等基金跌幅較大。

　　基本面或好轉(zhuǎn)近期持基待漲

　　市場(chǎng)整體估值已經(jīng)進(jìn)入合理區(qū)間，但由于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)仍處在下滑中，另外外圍市場(chǎng)也對(duì)A股造成不利影響，導(dǎo)致行情很難有效展開。不過，國(guó)家維穩(wěn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定決心堅(jiān)決，以及在財(cái)政政策上采取一系列積極動(dòng)作，4季度 GDP可望在3季度基礎(chǔ)上初步回穩(wěn)。中美在一些重大問題上達(dá)成一致意見，對(duì)世界政治經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定形成支撐，未來外部形勢(shì)有望進(jìn)一步趨穩(wěn)。對(duì)震蕩已久的A股市場(chǎng)不必灰心，料A股在經(jīng)濟(jì)基本面企穩(wěn)后或向上突破。對(duì)投資者來說，現(xiàn)階段建議采用持基待漲的策略，等待四季度一輪反彈的出現(xiàn)。

　　關(guān)注投資靈活善于選股的個(gè)基

　　眾建議投資者一方面關(guān)注倉(cāng)位靈活、前期調(diào)整準(zhǔn)確的個(gè)基如富國(guó)低碳環(huán)保、大摩消費(fèi)等，另一方面關(guān)注投資風(fēng)格較為明確，本輪跌幅較大的個(gè)基如寶盈科技30、中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)等，以博取補(bǔ)漲機(jī)會(huì)。