偏股基金倉位兩極分化 多只基金仍堅守創業板

 　　本周股市迎來止跌反彈，前期慘遭腰斬的創業板指數連續大漲。不過，從本周二偏股基金凈值表現看，當前偏股基金倉位呈現兩極分化格局，有相當數量的基金滿倉操作，同時，又有不少基金保持極低倉位甚至空倉，顯示出基金經理對后市走向的極大分歧。而周二有不少基金凈值漲幅超過創業板指數漲幅，顯示出創業板指數雖然經歷慘烈暴跌，仍有不少基金經理選擇堅守成長股。

　　滿倉空倉并存

　　偏股基金倉位兩極分化

　　股市跌至低位，基金倉位繼續分化。天相投顧統計顯示，在本周二個股出現普漲的情況下，共有149只主動偏股基金當日凈值漲幅達到或超過5％，其中，37只漲幅超過6％，而當日創業板指數和滬深300指數分別上漲5.68％和2.57％，這意味著當前有相當數量的基金倉位高企，接近滿倉操作狀態。

　　益民紅利成長(560002,基金吧)、國富深化價值、中郵戰略新興產業等基金當日漲幅靠前，倉位估計也較高。

　　與這些基金近乎滿倉操作形成強烈對比的是，本周二有一大批主動偏股基金凈值紋絲不動或微漲。其中，除打新基金外，有不少前期倉位較重的普通偏股基金，如在4月底便大幅清倉的長盛戰略新興產業基金，目前倉位依然為零；東海美麗中國6月底倉位約八成，但本周一到周三其凈值一直維持在1.22元紋絲不動，顯然已經空倉；冠軍基金經理魏偉管理的富國新興產業基金6月底倉位達到六成，但本周二單位凈值微漲0.08％，顯然倉位已近乎為零。

　　不少成立較晚的新基金普遍建倉謹慎，5月和6月成立后一直空倉的諾安創新驅動和浙商聚潮策略基金仍然沒有建倉操作，7月成立的廣發改革先鋒和上投摩根科技前沿、8月上旬成立的工銀新藍籌和上投新興服務本周二漲幅均為零，同樣尚未建倉。

　　基金倉位的兩極分化和新基金建倉謹慎，反映出基金經理對未來股市走向依然分歧很大。

　　創業板雖遭腰斬

　　部分基金依然堅守

　　本輪股市大調整以來，高估值的創業板出現了慘烈下跌，從6月3日的接近4000點一路跌至9月2日的1855點，區間跌幅達53.42％。交易席位信息也顯示，不少機構大舉出逃創業板個股。

　　但從本周二的凈值漲幅看，有相當數量的基金凈值漲幅超過創業板指數，說明這些基金依然大舉重倉以創業板為代表的成長股。

　　例如，成長股投資長期業績突出的任澤松掌舵的中郵戰略新興產業、中郵信息產業和中郵核心競爭等3只基金，單位凈值分別大漲7.29％、7.1％和6.92％，顯示任澤松繼續重倉持有成長股。其他知名的成長風格基金中，劉明月管理的中歐明睿新起點、潘明管理的國聯安主題、彭敢管理的寶盈睿豐創新等，凈值在本周二也都大幅上漲。

　　本周二單位凈值漲幅最大的益民紅利(560002,基金吧)成長基金在6月底十大重倉股中創業板個股占據六席，本周二該基金單位凈值大漲7.75％，遠超創業板指數，顯示該基金目前依然重倉創業板個股。

　　創業板引領反彈

　　短期底部或現

　　對于本周由創業板超跌引發的反彈，上投摩根基金分析認為，昨晚財政部宣布要加大財政刺激的力度，在宏觀數據及預期不佳的當下，提振了投資者的信心。這一信心的提振，也迅速反映在了市場的表現上。9月中旬，市場還面臨一些不確定性，比如中美會談、美聯儲議息會議、去場外杠桿等。

　　上投摩根基金認為，目前市場在構筑一個短期底部，如反彈展開，可能有新的主線，如財政支出、“十三五”規劃等，需要密切關注。

　　博時基金則認為，在全球風險偏好提振的背景下，A股出現了兩日2%以上的上漲，與海外風險資產上行遙相呼應，這也在情理之中。

　　此前，博時基金明確指出，A股下挫很大程度上源自于全球風險傳染，這種風險收斂起來亦相對容易，容易因利好因素觸發反彈。當然風險仍需提示，美聯儲按兵不動會是一個風險點，“靴子”不落地，則容易與一些突發事件交織而形成共振，引發宏觀殺跌。在策略上，因為短期是風險傳染引發的下跌，勢必有均值回歸的過程，所以，可保持樂觀謹慎的態度，但中長期依然是看好的，目前這個時點可以開始布局改革、轉型方向的股票。