吳建剛：中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)趨穩(wěn) 結(jié)構(gòu)調(diào)整顯效

 7月16日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布了上半年經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，經(jīng)初步核算，2015年第二季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）同比增長(zhǎng)7%。這一增速與一季度持平，同時(shí)也達(dá)成了政府的全年目標(biāo)。在經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)的背后，我們能夠看到經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的變化。

首先，第三產(chǎn)業(yè)成為驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Α?shù)據(jù)顯示，上半年第三產(chǎn)業(yè)比去年同期增長(zhǎng)8.4%，高于一季度的7.9%。這可能同股票市場(chǎng)和房地產(chǎn)業(yè)存在關(guān)聯(lián)。二季度，股市快速增長(zhǎng)，金融機(jī)構(gòu)的利潤(rùn)隨之增加。新房貸政策出臺(tái)后，房地產(chǎn)銷售明顯回暖，而這有利于第三產(chǎn)業(yè)的增長(zhǎng)。

上半年第二產(chǎn)業(yè)的增長(zhǎng)率僅為6.1%，低于一季度的水平，這表明傳統(tǒng)工業(yè)仍然面臨結(jié)構(gòu)性調(diào)整。

至于投資、消費(fèi)和出口對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的結(jié)構(gòu)性貢獻(xiàn)，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)中只提到了消費(fèi)支出。數(shù)據(jù)顯示，上半年消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率達(dá)到60%。與去年同期相比，今年二季度提高了5.6%。上半年，最終消費(fèi)支出拉動(dòng)GDP增長(zhǎng)4.2個(gè)百分點(diǎn)。

根據(jù)上半年的進(jìn)口和出口數(shù)據(jù)，我們能夠推出凈出口對(duì)GDP的貢獻(xiàn)同樣有所提升。所以我們可以得出結(jié)論，國(guó)內(nèi)外需求是GDP增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力。此外，盡管房地產(chǎn)業(yè)和傳統(tǒng)工業(yè)對(duì)GDP增速造成一定拖累，但政府適時(shí)推出“穩(wěn)增長(zhǎng)”刺激措施發(fā)揮了很好的緩沖作用。

雖然不可否認(rèn)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)仍然面臨下行壓力，但我們也有諸多理由保持樂(lè)觀：

首先，政府在很多場(chǎng)合強(qiáng)調(diào)穩(wěn)增長(zhǎng)并把全年的GDP增長(zhǎng)目標(biāo)設(shè)定在7%左右。自去年起，國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人踐行“新常態(tài)”表述、強(qiáng)調(diào)“底線思維”，以確保國(guó)民經(jīng)濟(jì)不會(huì)遭受系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，但同時(shí)充分考慮到就業(yè)需求。考慮到政府的財(cái)政實(shí)力和強(qiáng)大執(zhí)行力，經(jīng)濟(jì)將會(huì)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。債務(wù)交換、在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域大力推廣PPP模式以及其他的促穩(wěn)措施將會(huì)使投資維持在可接受的水平。

第二，在新房貸政策、央行多次降息及降低銀行存款準(zhǔn)備金率的助力下，國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)銷售將在短期內(nèi)顯示出復(fù)蘇跡象。

第三，匯率是影響外部需求的重要因素之一，在過(guò)去幾個(gè)月里，這一要素持續(xù)改善。盡管外部需求的不確定性仍強(qiáng)，2015年的出口額將會(huì)保持在高位。

政府應(yīng)注重建立市場(chǎng)規(guī)則，而這需要耐心。與此同時(shí)，為了保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)，避免系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和防范行政干預(yù)阻礙經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型都很重要。而如何在兩者之間保持好平衡，這需要技巧。

（本文作者：上海大學(xué)管理學(xué)院講師、中歐國(guó)際工商學(xué)院陸家嘴國(guó)際金融中心研究員吳建剛 ）