要充分估計(jì)股市投資風(fēng)險(xiǎn)，謹(jǐn)慎投資，量力而行，不跟風(fēng)，不盲從

　　■本報(bào)記者 朱寶琛

　　“廣大投資者特別是個(gè)人投資者，要正確認(rèn)識股指期貨的風(fēng)險(xiǎn)特征，在吃透規(guī)則、認(rèn)清風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，客觀評估自身的投資能力和風(fēng)險(xiǎn)承受程度，理性參與市場交易，切實(shí)做好自身交易管理和風(fēng)險(xiǎn)控制。”中國證監(jiān)會主席肖鋼4月16日在“上證50和中證500股指期貨上市儀式”上表示。與此同時(shí)，他特別提醒廣大投資者，特別是新入市的投資者，參與股票投資要保持理性、冷靜。

　　肖鋼表示，作為我國首個(gè)場內(nèi)金融衍生產(chǎn)品，滬深300股指期貨上市5年來，對于改善我國股市運(yùn)行機(jī)制、完善產(chǎn)品工具體系和促進(jìn)資本市場改革發(fā)展發(fā)揮著日益重要的作用：一是顯著提高了股市內(nèi)在穩(wěn)定性，二是增強(qiáng)了投資者穩(wěn)定持股的信心，三是提升了金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)品創(chuàng)新和市場服務(wù)能力，四是催熟先進(jìn)投資理念。

　　值得關(guān)注的是，肖鋼特別指出，去年下半年以來，我國股票市場呈現(xiàn)持續(xù)上漲走勢，許多新投資者紛紛開戶進(jìn)場。新入市投資者中的相當(dāng)一部分人對股市漲跌缺乏經(jīng)驗(yàn)和感受，對股市投資風(fēng)險(xiǎn)缺少足夠的認(rèn)識和警惕。

　　“為此，我們提醒廣大投資者，特別是新入市的投資者，參與股票投資要保持理性、冷靜，決不可受‘寧可買錯(cuò)，不可錯(cuò)過’等觀點(diǎn)誤導(dǎo)，要充分估計(jì)股市投資風(fēng)險(xiǎn)，謹(jǐn)慎投資，量力而行，不跟風(fēng)，不盲從。”肖鋼說。

　　“下一步，我們要堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的目標(biāo)不動搖，加快改革創(chuàng)新，守住風(fēng)險(xiǎn)底線，穩(wěn)步推進(jìn)金融衍生品市場發(fā)展。”肖鋼表示，當(dāng)前要重點(diǎn)把握好以下幾個(gè)關(guān)系：

　　一是把握好金融衍生品市場與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系。金融衍生品不能為創(chuàng)新而創(chuàng)新，更不能“自娛自樂”、“脫實(shí)向虛”。要主動適應(yīng)和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求，順應(yīng)資本市場改革創(chuàng)新以及利率市場化和匯率形成機(jī)制改革的需要，加快開發(fā)權(quán)益類、利率類、匯率類等金融期貨期權(quán)產(chǎn)品和工具，進(jìn)一步完善場內(nèi)金融衍生品市場服務(wù)體系。同時(shí)，積極支持銀行、保險(xiǎn)、證券、期貨等各類金融機(jī)構(gòu)充分發(fā)揮貼近實(shí)體經(jīng)濟(jì)的優(yōu)勢，開展場外金融衍生品創(chuàng)新并到場內(nèi)市場對沖風(fēng)險(xiǎn)。

　　二是把握好市場運(yùn)行效率和風(fēng)險(xiǎn)控制之間的關(guān)系。金融衍生品具有“雙刃劍”的特性，要始終堅(jiān)持把防范風(fēng)險(xiǎn)放在首要位置，將監(jiān)管規(guī)則嵌入產(chǎn)品設(shè)計(jì)，強(qiáng)化以“看得見、說得清、管得住”為核心的市場風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測監(jiān)控能力建設(shè)。加大監(jiān)管轉(zhuǎn)型力度，完善事中事后監(jiān)管手段，提升監(jiān)管效能，使監(jiān)管能力與創(chuàng)新步伐相匹配。適應(yīng)基礎(chǔ)金融市場發(fā)展變化需要，及時(shí)調(diào)整完善金融衍生品市場的規(guī)則體系，提升市場效率，為投資者提供更好服務(wù)。

　　三是把握好對內(nèi)改革與對外開放的關(guān)系。我國期貨衍生品市場的對外開放與合作大有可為。要立足于國內(nèi)市場自身建設(shè)，平衡好“引進(jìn)來”和“走出去”的關(guān)系，充分利用國內(nèi)、國際兩個(gè)市場、兩種資源，逐步擴(kuò)大對外開放。同時(shí)，通過開放倒逼國內(nèi)市場改革創(chuàng)新，完善市場基礎(chǔ)設(shè)施和市場運(yùn)行制度，提升市場運(yùn)行質(zhì)量，夯實(shí)金融衍生品市場長遠(yuǎn)發(fā)展的基礎(chǔ)。

　　四是把握好金融衍生品市場專業(yè)化與服務(wù)領(lǐng)域多元化的關(guān)系。以機(jī)構(gòu)投資者為主的投資者結(jié)構(gòu)是實(shí)現(xiàn)市場專業(yè)發(fā)展、功能發(fā)揮的重要前提。要繼續(xù)推動清理取消各種不必要的限制，積極引導(dǎo)有風(fēng)險(xiǎn)管理需求的機(jī)構(gòu)入市交易。加大市場宣傳、培訓(xùn)力度，提高不同領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)企業(yè)的認(rèn)知度、理解度和參與度。堅(jiān)持“將適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品銷售給適當(dāng)?shù)耐顿Y者”，積極主動對各類產(chǎn)品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示，切實(shí)維護(hù)投資者合法權(quán)益。

　　4月16日，證監(jiān)會主席肖鋼表示，在滬深300股指期貨上市五周年的今天，我們迎來了上證50和中證500股指期貨的掛牌上市。這是我國金融期貨衍生品市場體系建設(shè)邁出的重要一步，必將為我國資本市場的穩(wěn)健運(yùn)行和改革創(chuàng)新注入新的動力。

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