在\"亞投行\"這件事上，中國做對了什么？

3月28日，博鰲亞洲論壇2015年年會在海南博鰲開幕，中國國家主席習近平作主旨演講。

在今天博鰲亞洲論壇的開幕式演講中，習近平對當今世界的描述是“國際格局和國際秩序加速調整演變、世界經濟處于深度調整期”，同時“區域和跨區域合作方興未艾，互聯互通建設加速推進”。

這一變動調整的背景下，世界并不缺乏前行的動力，缺乏的只是新的增長合作理念和機制。所以習近平在演講中強調，“中國將堅持互利共贏的開放戰略，秉持正確義利觀，推動建立以合作共贏為核心的新型國際關系”；認為“擁有世界三分之一經濟總量的亞洲”要發展，也需堅持合作共贏的理念。

事實上，針對亞洲基礎設施落后和融資能力問題，亞洲以往有各種擴張動議，包括東盟基礎設施債券基金、東盟基礎設施開發銀行、東盟基礎設施融資機制、東北亞發展銀行、亞洲基礎設施融資動議、亞太經濟合作基礎設施投資動議，以及東亞基礎設施投資基金等等。但此前這些動議，都未有實質性進展。

而截至3月27日，中國發起的“亞投行”倡議，意向創始成員國已達37個，很多亞洲乃至區域外國家紛紛謀求加入，其背后則不只是信任，更是看到了“亞投行”的廣闊未來。

總結在“亞投行”這件事上我們做對了什么，是一件有意義的事。

“國不以利為利，以義為利也”，習近平2014年訪問韓國講到國際合作時，提到了“義利觀”：“我們要注重利，更要注重義。只有義利兼顧才能義利兼得，只有義利平衡才能義利共贏。”

此次亞投行倡議“應者云集”，某種程度上可看作正確義利觀的踐行結果。

“亞投行”開創了新的全球金融治理理念，倡導在一個新的開放式合作框架下不預設合作條件和門檻，不排斥和針對任何第三方，向亞洲以及其他經濟板塊開放。一個面向泛亞、面向亞歐，甚至面向全球的金融治理新架構正在初步成形。

從當今全球經濟格局來看，區域一體化程度越來越高，但基礎設施發展水平低，且缺乏互聯互通，成為制約發展的一大瓶頸。

具體到各國，則呈基礎設施建設不平衡狀態，中低收入國家的基礎設施嚴重滯后，基礎設施建設過程中面臨巨大的資金缺口問題，融資渠道、融資方式、融資主體、融資機制等問題均有待完善，亞洲經濟要起飛，乃至全球可持續發展，都必須解決這一難題。

但在既有的金融投資安排中，這種需求缺乏有效供給：世界銀行和亞洲開發銀行等多邊開發機構主要致力于全球和區域范圍內的減貧，投向亞洲域內基礎設施的資金非常有限。亞行2013年僅提供210億美元貸款，即使把世界銀行集團、發達國家ODA等都考慮在內，資金缺口依然很大。

與此同時，由于資本的逐利性，全球私人金融機構的基礎設施投資則主要流向發達國家的成熟資產，包括亞洲在內的廣大發展中國家和新興經濟體的基礎設施建設需求始終難以得到有效填補。

更值得一提的是，跨區域互聯互通與國家內部的大型建設項目不同，區域或次區域的一些互聯互通項目，如討論了多年的“泛亞公路”、“泛亞鐵路”等，由于涉及多個國家、投資額巨大、較長時期內看不到回報，一直難以推動，只有在多邊開發機構的統籌協調和資金投入下才有實現的可能。

亞洲地區基礎設施發展依然滯后于其經濟增長，且無論在質還是量上均低于國際標準，已對亞洲經濟發展造成了相當嚴重的制約。

根據亞洲開發銀行預測，未來10年，亞洲基礎設施投資需要8.22萬億美元，即每年需要新增投入8200億美元基礎設施資金。而2013年，亞洲除中日韓外其他經濟體GDP總額約為8萬億美元。而據世行統計，中低收入國家資本形成率僅占GDP1/4左右，其中用于基礎設施投資的資金則只有20%左右，約4000億美元，融資缺口不可謂不大。為亞洲基礎設施建設提供融資的主要機構——亞洲開發銀行2013年僅提供210億美元貸款，即使把世界銀行集團、發達國家ODA等都考慮在內，資金缺口依然難以得到彌補。

“亞投行”的成立，不僅可以構筑基礎設施所必須的“資金池”，有利于夯實作為經濟增長動力引擎的基礎設施建設，還將通過“杠桿作用”，提高貫通亞歐的資本利用效率，從而促進區域內全方位的互聯互通建設。

這意味著，除中國已有的投資基金發揮作用外，還可通過發行長期債券或設立各種創新融資工具，包括動員更多私人部門資金等，來撬動投資，通過積極推進PPP模式等，增強基礎設施項目對私人部門投資者的吸引力。

對一些投資金額大的基礎設施項目，可以通過國際金融組織中長期貸款、本國政府財政資金、主權財富基金、養老基金，以及金融機構的“聯合融資”方式予以推進。

就定位而言，“亞投行”不是中國的銀行，也不僅僅服務于中國“一帶一路”等經濟議程，更無意于對抗或顛覆現有世界秩序。而是現有多邊國際開發金融機構之外的有益補充。其實質是對多邊開發金融機制進行的“增量”改革，建立健全多邊金融合作機制，以發揮協同作用，而不僅是靠單邊努力。

“亞投行”在未來發展中，可能難免會在一些領域與世行、亞行、歐洲復興開發銀行存在競爭，但這是正常的發展良序，而且可以預見，在能源、交通、基礎設施、貿易投資等領域，各金融安排更多的將是合作，以共同促進全球發展，提供更多的公共產品滿足需求。

事實上，無論是“亞投行”的目的和使命，還是在成員構成、股權分配、組織結構、治理框架等方面，遵循的都是現有國際多邊開發銀行規范，希望以此打造一個包容、開放、透明的新型全球金融機構，推動互聯互通、跨境融資及可持續發展。從這個意義上可以說，“亞投行”是開創全球金融治理新格局的新起點。■（文/張茉楠，作者為中國國際經濟交流中心副研究員）